香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：3329） 於2025年12月17日舉行之股東特別大會 投票表決結果 股東特別大會投票表決結果 茲提述交銀國際控股有限公司（「本公司」）日期為2025年11月28日的通函（「通函」）及股 東特別大會（「股東特別大會」）通告（「股東特別大會通告」）。除文義另有所指外，本公 告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，股東特別大會通告所載之決議案（「決議案」）已於 2025年12月17日（星期三）上午十一時正舉行的股東特別大會上以投票方式獲正式通過。 決議案之投票表決結果如下： | | 普通決議案 | 票數(%) | | | --- | --- | --- | --- | | | | 贊成 | 反對 | | 1. | 批准、追認及確認自動重續物業租賃框架協議的年期至 | 145,785,167 | 1,000 | | | 截至2028 ...

该行指，12月电池环节排产环比延续增长，建议关注锂电板块近期调整后的配置机遇。据鑫椤锂电发布 的产业链12月预排产数据显示，内地样本企业电池计划产量为148.8 GWh，环比增长2.3%;海外样本企 业计划产量23.8 GWh，环比回落2.6%。该行表示，当前行业基本面稳健、排产持续向上，板块阶段性 回调或为布局提供窗口。个股方面，该行建议关注具有成本和技术优势，以及出海布局领先的宁德时代 (03750)。 智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，11月内地动力电池装车量延续增长，出口维持稳健。根据中 国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年11月内地动力电池装车量93.5 GWh，同比增长39.2%，环比 增长11.2%。 ...

展望后续，该行认为，美联储在明年初"先观望、再决策"的倾向较为明确。该行倾向于认为，一旦官方 就业与通胀数据恢复发布、美联储对劳动力市场的评估更有把握之后，委员会很可能选择在短期内先暂 停减息。 智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，美联储12月FOMC会议如期减息25个基点至3.5-3.75%区间， 也是连续第三次减息，延续了自9月以来"预防式减息+风险管理"的政策框架。 总体而言，本次会议继续强化了"不会加息，但也不会持续减息"的信号组合，而RMP式扩表有望为利率 市场和资金面提供了一层技术性缓冲，利好风险资产的修复。 ...

交银国际发布研报称，予内地科技行业领先评级。报告指，最近一个月，全球科技指数表现呈现分化， 存储价格继续飙升，该行维持预计供不应求的趋势或将延续至2026年底。半导体制造设备进口额10月同 比保持高速增长26%。该行继续看好内地半导体设备的投资前景并维持2026年市场规模较2025年继续增 长4.2%至542亿美元的预测。 该行认为全球AI基础设施过度建设的潜在风险总体可控，并看好2026年AI基础设施相关的投资前景。 相对于可比公司，NVIDIA(NVDA.US)近期股价表现相对滞后。该行认为该股在AI算力领域的主导地位 没有改变。该行看好半导体国产替代产业链机会，重点推荐北方华创（002371）(002371.SZ)和豪威集 团（603501）(603501.SH)。 ...

交银国际研究 行业剖析 2025 年 12 月 2 日 消费行业 2026 年展望：新常态下的消费新动能 2025 年消费小幅回暖，2026 年有望延续温和增长：2025 年以来，中国内 地消费市场延续温和复苏态势，1-10 月社会消费品零售总额累计同比增长 4.3%，显示整体需求处于恢复通道。然而，消费者信心指数虽逐季回升但 仍徘徊在荣枯线下，储蓄意愿维持高位、CPI 低位运行，均反映出消费者 偏谨慎的心态。因此我们看到，性价比趋势下多数细分行业仍面临需求偏 软与竞争加剧的双重压力；但另一方面，消费者更加重视情绪价值，同时 "以旧换新"等政策有效带动家电等品类，相关子行业成为年内消费主 线。展望2026年，消费有望延续温和增长的新常态，其核心特征是总体需 求增速偏缓，但消费理性化与需求层级的上移不断推动结构性分化，进而 成为细分市场的重要增长动力。市场将逐步构建新平衡，以挖掘消费者需 求为核心，更加重视经营效率提升；企业需精准洞察消费趋势，通过产 品、渠道、技术创新与供应链优化，把握新常态下的结构性机会。 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报告，可 ...

交银国际研究 行业剖析 2025 年 12 月 3 日 房地产行业 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报告，可从彭博搜寻 NH BCM 或 登录研究部网站 https://research.bocomgroup.com 2026 年展望：在新平衡中拥抱拐点与复苏 中国内地房地产："十五五"开局之年，寻找新均衡。展望2026年，我们 预计行业在政策大力托举下探索新的发展模式，整体虽仍或面临一定挑 战，但"好房子"和"好城市"带来的结构性机会已显现。我们预计 2026 年全国商品房销售面积将为 9.0 - 9.5 亿平方米区间（对比 2024 年的约 9.7 亿平方米）同时，由于销售面积和全国平均房价的结构性调整（部分被高 端项目入市对冲），我们预计全国商品房销售金额预计将在约 10 - 11 万亿 元人民币，其中包括约 8 - 9 万亿元人民币商品住宅销售。投资建议：我们 对中国内地房地产的偏好排序为：估值不高的国企/国企背景开发商>拥有 一/二线城市土地储备的民企龙头>其他民企开发商。 | | 行业与大盘一年趋势图 | | | | --- | --- ...

交银国际研究 行业剖析 2025 年 12 月 3 日 医药行业 行业评级 领先 2026 年展望：价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局 CXO：底部反转后关注行业整合趋势。较快业绩增速有望保持，但在美国 药品相关监管收紧、新药研发难度升级的长期大趋势下，行业整合或才刚 拉开序幕，高景气度赛道中的头部玩家有较高的长期确定性。 民营医院：优选高质量民营医院标的。随着控费压力释放、落后产能出 清，民营医疗机构有望重回较快增长通道。推荐短期业绩反弹可期、长期 扩张路径清晰的优质标的，如固生堂和海吉亚医疗。 估值概要 | 公司名称 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报 ...

交银国际研究 行业剖析 科技行业 2026 年展望：人工智能超级周期或继续，"十五五"科技国产替代或加速 | 估值概要 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | (%) | | 英伟达 | NVDA US | 买入 | 245.00 | 179.59 | 2.938 | 4.631 | 61.1 | 38.8 | 56.15 | 31.43 | 0.0 | | 台积电 | TSM US | 买入 | 360.00 ...

交银国际研究 行业剖析 行业评级 领先 2025 年 12 月 5 日 新能源与公用事业行业 2026 年展望：行业"反内卷"之下多晶硅初见曙光，大储需求超预期 行业与大盘一年趋势图 资料来源： FactSet 12/24 4/25 8/25 12/25 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 行业表现 恒生指数 郑民康 wallace.cheng@bocomgroup.com (852) 3766 1810 文昊, CPA bob.wen@bocomgroup.com (86) 21 6065 3667 估值概要 | 公司名称 | 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | | ...

交银国际研究 行业剖析 2025 年 12 月 5 日 汽车行业 行业评级 领先 2026 年展望：穿越周期的新动能-智驾商用、储能共振与机器人量产 估值概要 | 公司名称 | 股票代码 评级 | | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E FY25E | | | | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | (%) | | 宁德时代 | 300750 CH | 买入 | 458.75 | 383.35 | 15.788 | 18.818 | 24.3 | 20.4 | 5.60 | 4.61 | NA | | 比亚迪股份 | 1211 HK | 买入 | 133.00 ...