文化传媒-传媒行业乐自天成招股说明书详解：IP铸魂行业龙头，版图渐展初露锋芒-东北证券

2025年9月8日，东北证券发布文化传媒行业报告，聚焦IP玩具龙头企业52TOYS招股说明书，剖析其业务布局、行业地位及IP玩具市场前景。 52TOYS成立于2015年，是国内领先的IP玩具企业，拥有超100个自有及授权IP，产品涵盖静态玩偶、可动玩偶等多品类，2024年按GMV计在中国多品类IP 玩具公司中排名第二、中国IP玩具公司中排名第三，累计GMV超1.9亿元，推出超160款SKU。发展分两阶段：2015 - 2018年为初创期，推出核心系列并拓展 海外市场；2018年起进入品牌店扩张期，布局电商渠道并加速海外授权店建设，已在东南亚、日韩及北美等地开设多家授权店。 业绩方面，2022 - 2024年公司收入从4.63亿元增至6.30亿元，复合年增长率16.7%，授权IP收入为核心（2024年占比64.5%），海外收入增长迅猛，复合增长 率104.1%，2024年达1.47亿元。盈利上，经调整净利润2023年扭亏为盈，2024年达0.32亿元，同比增68%，毛利率稳步提升，2024年达40.5%。股权结构稳 定，引入苏州启明融科等知名机构投资者，高管团队行业经验丰富。 IP玩具行业潜力大，2020 - ...