兴证国际：维持固生堂“买入”评级 AI出海稳定推进

公司2025年6月发布首个"国医AI分身"，至8月合计已发布10大""国医AI分身"，覆盖肿瘤科、皮肤科、 消化内科、耳鼻喉科、男科、心理睡眠科、经典方科、骨伤科8大中医核心专科领域。通过AI技术赋能 中医，增加优质中医服务供给，解决优质医疗资源供给不足的问题，为更多患者提供规范、高效的诊疗 体验。同时，公司上线AI健康助理，进一步提升患者端诊疗体验。 2025年上半年业绩稳健，符合预期 2025年上半年公司实现营业收入14.95亿元，同比增长9.52%，归母净利润1.52亿元，同比增长41.90%， 收入增长稳健，盈利能力显著提升。2025年上半年公司整体毛利率为30.63%，同比提升1.23pct，归母 净利率为10.14%，同比提升2.32pct，销售费用率为11.85%，同比提升0.12pct，管理费用率为6.30%，同 比下降1.78pct。公司决定派发中期股息每股0.35港元，合计共人民币0.76亿元，约占公司2025年上半年 归母净利润的49.96%。 国医AI分身落地，增加优质中医服务供给 兴证国际发布研报称，根据业务经营情况调整盈利预测，预计固生堂(02273)2025-2027年营业收入为 ...