金秋九月，钱塘潮涌，思想激荡！9月17日，智通财经携手星耀资本，于中国新经济与电商的活力之都 ——杭州，启幕"大消费投资高峰论坛暨2025 智通星耀秋季联合策略会"。我们以"消费新物种·港股进化 论"为主题，邀您登临西子湖畔，共启2025年下半年澎湃激昂的投资新航程！ 2025 年的中国消费市场，正上演着传统与创新的交响：新能源汽车渗透率突破 47%，智能家居销售额 两位数增长，乡村消费增速反超城镇0.8个百分点，更多的中国品牌点亮纽约、伦敦等各个海外城市的 街头……每一根跃升的曲线背后，皆指向万亿级新大陆。 港股市场正成为消费力量的见证者：上半年消费类 IPO 获百倍认购，71%新股首日高收，机构资金与零 售资本共舞。而2025年全年5%的GDP增长预期，更凸显了消费作为经济"压舱石"的坚实地位与确定性 机遇。 本次策略会将设两大会场并行： 主会场以主题演讲与圆桌讨论纵论趋势，分会场由30家顶尖企业集中路演呈现机会。 期待您莅临现场，与决策层零距离对话，共绘下半年价值曲线。 【活动报名】 报名请添加官方微信：zhitongresearch，或致电本次活动会务秘书。 智通研究号：(86)13691842902 ...

整理记录：轩鹏程 研究所今日晨会要点如下: 1、 机械行业（轩鹏程） 晨 会 纪 要 [2025]第 164 号 张智珑 郭怡萍 李育文 李正威 别璐莎 邢维洁 马丽明 贺钰偲 聂孟依 孙菲 顾华昊 何超 据 Wind，2025 年 1-7 月我国工业企业营业收入同比增长 2.3%，增速较前值下降 0.2pct； 工业企业利润总额同比下降 1.7%，增速较前值回升 0.1pct；其中 7 月当月工业企业利润总额 同比下降 1.5%，增速较前值回升 2.8pct。制造业方面，据 Wind 数据，2025 年 1-7 月我国制造 业营业收入同比增长 3.3%，增速较前值下降 0.2pct；1-7 月制造业利润总额同比增长 4.8%，增 速较前值回升 0.3pct。总体来看，虽然 7 月工业利润总额仍有所下降，但降幅已经连续 2 月收 窄，且从累计数据来看，1-7 月工业和制造业利润累计增速已较前值有所回升，表明政策效果 正逐渐显现。未来，随国内政策持续发力，我国制造业营业收入和利润总额有望保持增长， 带动上游通用设备需求持续复苏。 ❑ 锂电专用设备：1-7 月我国新能源汽车销量增长 38.5%至 822 万辆 根 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 固生堂控股有限公司 呈交日期: 2025年9月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 截至月份: 2025年8月31日 | | --- | | 新提交 | | 狀態: | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02273 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 264,430,287 | USD | | 0.0001 | USD | | 26,443.03 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 264,430,287 | USD | | 0.0001 | USD | | 2 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 09 月 03 日 固生堂（02273.HK） 业绩稳健增长，"国医 AI 分身+院内制剂"有望打造成长新动能 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2323 | 3022 | 3405 | 4014 | 4826 | | 增长率 yoy（%） | 43.0 | 30.1 | 12.7 | 17.9 | 20.2 | | 归母净利润（百万元） | 252.2 | 306.8 | 406.4 | 532.8 | 677.4 | | 增长率 yoy（%） | 37.6 | 21.6 | 32.5 | 31.1 | 27.1 | | 经调整净利润（百万元） | 304.7 | 400.4 | 451.39 | 567.81 | 702.45 | | 增长率 yoy（%） | 53.6 | 31.4 | 12.73 | 25.79 | 23.71 | | ROE（%） | 10.9 | 12.9 | 14.6 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-09-03 宏观策略 [Table_Recommend] 新产业（300832）：2025 年中报点评：海外推进顺利，期待逐季改善 投资要点 事件：公司近期发布 2025 年中报。2025 年上半年，公司实现 收入 21.85 亿元（-1.18%，同比，下同），实现归母净利润 7.71 亿元（- 14.62%），实现扣非归母净利润 7.26 亿元（-16.33%）。2025 单 Q2 季度， 公司实现收入 10.60 亿元（-10.88%），实现归母净利润 3.34 亿元（- 2025 年 09 月 03 日 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20250902：每周宏观经济和资产配置研判—20250902 关注反内卷和四中全会带来的国内经济政策变化。 固收金工 [Table_FixedGain] 固收深度报告 20250902：银行"缩表"的深度发掘：国内商业银行为什 么不缩表？ 原因一：经济增速下滑期间，缩表将加剧经济下行；原因二：2023 年以 来央行货币政策取向偏宽松，流动性充裕，降低缩表的必要性；原因三： 商业银行以国有资 ...

2025年的中医药行业正经历深刻洗牌：市场规模突破万亿元大关的同时，行业集中度持续提高；2020至2024年间，中 央财政累计下达中医药事业传承与发展转移支付资金达162.54亿元，年均增长21.5%，有力推动了行业向规范化、数字 化迈进。 在政策红利与市场竞争的双重驱动下，缺乏标准化能力的中小型机构加速退出市场，头部企业则迎来整合与扩张的战 略机遇期。 这一年，也是固生堂加速跑的关键阶段。 8月29日中午，固生堂的2025年中期业绩报告交出了一份亮眼答卷。财报公布后，公司股价午后开盘一度涨超5%。 | 最高价 32.680 开盘价 31.120 成交额 7121.5万 市盈率(静) 23.15 总股本 2.36亿 | | --- | | 最低价 30.860 昨收价 31.060 成交量 223.25万 市盈率TTM 23.15 总市值 76.7亿 | | 分时 名日 日K 国K 目K 奉K 年K 合地 Tick 1王·1公K | 这家深耕中医领域的标杆企业，正以传统为本、创新为翼的发展路径，诠释着中医机构如何借助资本化与数字化实现 跨越式发展，为中医药行业的现代化转型树立典范。 财务韧性：高质量增长的底层 ...

智通财经APP获悉，伟仕佳杰(00856)、永安国际(00289)、VITASOY INT'L(00345)、威高股份(01066)、 网龙(00777)、首佳科技(00103)、津上机床中国(01651)、百宏实业(02299)、清科创业(01945)、万咖壹联 (01762)、信利国际(00732)、四环医药(00460)、碧桂园服务(06098)、旭日企业(00393)、腾讯控股 (00700)、恒生银行(00011)、中电光谷(00798)、力鸿检验(01586)、联易融科技-W(09959)、世界华文媒 体(00685)、美高梅中国(02282)、友和集团(02347)、世界华文媒体(00685)、IGG(00799)、中集集团 (02039)、蒙牛乳业(02319)、固生堂(02273)、KEEP(03650)、中旭未来(09890)、普华和顺(01358)、永达 汽车(03669)、天立国际控股(01773)、绿城管理控股(09979)、卡罗特(N24025)、中国宏桥(01378)于2025 年9月2日进行了回购。其中，回购金额最大的为中国宏桥(01378)，回购数量3665.00 万，回购金 ...

" 中医馆数量已从 2015 年的 3000 余个增加到 2024 年的 4.2 万个，九年增长了约 13 倍。 " 文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道） 近几年，极端高温天气正以频繁突破大众想象的势头席卷而来，成为愈发普遍的气候现象。 但与此同时，在躲避热浪、寻觅清凉的需求之外，还有一群人正在顺势而为，利用"盛夏"之天时，践行着一门流传千年的古老养生智慧。 《黄帝内经》有言："夫四时阴阳者，万物之根本也。所以圣人春夏养阳，秋冬养阴，以从其根"，意思是说，夏季需顺应阳气旺盛的自然规律，通 过调养阳气预防冬季疾病。这便是流传千年的"冬病夏治"。 与这种理论基础相伴的，便是近两年越来越火热的"三伏贴"养生。 美团医药健康发布的一组数据显示：今年入伏前夕，平台三伏贴销量环比增长176%。从区域范围来看，上海、广州、深圳、宁波、杭州、武汉等 地是三伏贴销量排名靠前的城市，而这些地方也是长期被高温锁定的"火炉城市"。 点击上图▲立即收听 而到了 立秋时节，"中药奶茶"跟着"秋天第一杯奶茶"的热潮出圈，红枣、桂圆等食材熬出的甜汤，成了年轻人的时令新选择。 事实上，"养生"早已是年轻一代热议的社交话题。小红书上，"中医 ...

证券时报·数据宝统计，固生堂在港交所公告显示，9月2日以每股32.860港元至33.200港元的价格回购 14.09万股，回购金额达465.72万港元。该股当日收盘价33.040港元，下跌1.55%，全天成交额6170.87万 港元。 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 自9月1日以来公司已连续2日进行回购，合计回购24.09万股，累计回购金额801.37万港元。 其间该股累 计上涨1.66%。 今年以来该股累计进行22次回购，合计回购290.32万股，累计回购金额9270.27万港元。（数据宝） 固生堂回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.09.02 | 14.09 | 33.200 | 32.860 | 465.72 | | 2025.09.01 | 10.00 | 33.640 | 33.480 | 335.65 | | 2025.06.19 | 19.50 | 33.900 | 33.300 | ...

固生堂回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.09.02 | 14.09 | 33.200 | 32.860 | 465.72 | | 2025.09.01 | 10.00 | 33.640 | 33.480 | 335.65 | | 2025.06.19 | 19.50 | 33.900 | 33.300 | 655.24 | | 2025.06.13 | 19.91 | 35.600 | 35.000 | 703.22 | | 2025.06.06 | 10.00 | 37.700 | 37.600 | 376.89 | | 2025.06.05 | 3.00 | 37.950 | 37.950 | 113.85 | | 2025.06.03 | 11.60 | 36.900 | 36.250 | 423.99 | | 2025.06.02 | 9.87 | 36.050 | 35.250 | 351.99 | | 2025.05.30 | 13.17 ...