天风证券：消费板块复苏周期抬头 重视恒生互联网

智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，赛点2.0第三阶段攻坚战，市场破新高后，踏空资金加速进 场，交易驱动下，市场短期走向过热，波动率将放大，注意稳扎稳打。消费板块投资的核心因子是估 值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头(哪怕是很弱的斜率)，以宏观叙事而 对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 天风证券主要观点如下： 国内：8月工业企业利润当月同比大幅上升 市场思考：国庆假期前后市场表现如何? 1)2010-2024年国庆假期前后市场表现具有一定日历效应。以5个交易日为步长，假期前(T-5，T-1)中证 全指中位数收益率为-0.81%，胜率仅40%;假期后第1阶段(T+1，T+5)表现最强，中位数收益率达 2.27%，胜率80%;第2阶段(T+6，T+10)表现最弱，中位数为-1.14%;第3、4阶段(T+11，T+15)、(T+16， T+20)分别上涨1.44%、1.91%。从累计收益率视角看，假期后20个交易日中位数涨幅为2.28%，整体胜 率也较高。 2)主要宽基指数方面，国庆前表现普遍偏弱，仅创业板指录得正收益(0.34%)，大盘、中盘相对抗跌， 而小盘指数跌幅居前。 ...