中金：首予保利置业集团(00119)跑赢行业评级 目标价2.15港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，首次覆盖保利置业(00119)给予跑赢行业评级，目标价2.15港元， 对应0.24/0.24倍2025/2026年P/B和28%上行空间。公司是保利集团下属重要的地产开发平台，本轮下行 周期中经营表现稳健;该行给予跑赢行业评级。该行判断公司是少数具备高估值性价比的央企房企。市 场在公司经营和估值方面存在预期差，该行看好后续经营端超预期改善，以及政策驱动行情下公司的估 值修复空间。 风险提示：基本面超预期下行，公司拿地销售不及预期;治理提升与架构调整不及预期;港股市场风偏超 预期下行，流动性改善不及预期。 公司兼具深港通标的、央企、中小市值等稀缺属性 该行判断约束公司价值释放的掣肘之一是较低的交易活跃度。该行判断年初以来港股市场相对宽松的流 动性为公司价值发现提供了良好环境。据已有公司交易复盘(如金茂等)，标的在价值回归的过程中交易 活跃度也随之改善，形成正向自强化反馈。 稳健经营表现是最好的估值催化剂 2020-2024年全国与百强口径新房销售额分别累计下行44%和68%，但期间公司全口径销售额稳定在500- 600亿元，行业排名逆势提升50个位次至17名。该行判断公司全年 ...