东鹏饮料二次递表港交所，为何执着上市？

功能饮料龙头东鹏饮料再次向港交所发起冲击，半年营收破百亿、净利润增长37%的亮眼数据背后也有 隐忧。 10月9日，据港交所披露，东鹏饮料再次向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为华泰国际、摩根 士丹利、瑞银集团。《观澜商业评论》注意到，这已是东鹏饮料今年内第二次递表——今年4月3日东鹏 饮料曾向港交所递交过上市申请，但招股书于10月3日失效。 东鹏饮料于2021年成功登陆A股，成为国内"功能饮料第一股"。从今年开始，东鹏饮料正式开始谋 求"A+H"上市。此次更新的招股书，也披露了公司最新的业绩表现：2025年上半年，公司实现营业收入 107.32亿元，同比增长36.38%；实现归属于母公司股东的净利润23.75亿元，同比增长37.22%。 1 高增速下的隐忧 从业绩来看，东鹏饮料近年来的业绩表现堪称行业标杆。2022年至2024年，公司营收从85亿元跃升至 158.3亿元，年复合增长率达36.5%；净利润更是从14.4亿元飙升至33.26亿元，增速高达52%。 今年上半年延续了这一势头，营收和净利润分别实现36.4%和37.2%的同比增长，毛利率亦从2022年的 41.6%提升至2025年上半年的44.4% ...