华源证券：维持361度(01361)“买入”评级 25Q3零售额维持快速增长

公司25Q3零售表现坚挺具备多重驱动因素。从产品创新看，据公司公告，公司于25Q3推出多款具备自 主科技创新的新产品，如搭载DWS动能防水系统的"雨屏9代"、优化了中底弧度的专业马拉松跑鞋"飞 燃4.5"等，持续提升公司产品竞争力;从赞助活动看，国内方面公司篮球代言人中国行顺利展开助公司拓 展消费者，国际方面第二十届亚运会、2025柏林马拉松等一系列赛事为品牌增加国际露出度;从品牌端 看，公司旗下芬兰户外品牌ONEWAY焕新出发，门店于25Q3落地郑州及济南，且据ONEWAY微信公众 号，品牌已拥有郑州、北京、济南、大庆、拉萨及西安6家店铺(截至2025年10月7日)，该品牌有望助公 司业绩打开新增长空间。 智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，维持361度(01361)"买入"评级，预计公司2025-2027年归母净 利润分别13.15亿元/14.93亿元/16.88亿元，同比分别增长14.50%/13.49%/13.10%。公司在运动服饰赛道 的品牌形象、产品研发能力及营销能力位于上乘。公司品牌力不断提升，且凭借多年深耕行业积累的体 育资源及供应链资源不断提升品牌推广及运营效率，市场份额有进一步提升的潜 ...