基石药业-B(02616.HK)：三抗在ESMO展示出良好的疗效及安全性信号

机构：天风证券 盈利预测及投资评级 研究员：杨松/刘一伯 事件： 基石药业于2025 ESMO 年会首次发表CS2009（PD-1/VEGF/CTLA-4 三特异性抗体）的I 期临床研究初 步数据。截至10 月19 日，72 例晚期实体瘤患者中，72.2%的患者仍在治疗。超过51%的患者前线接受 过免疫（IO）治疗，中位随访期仅为1.9 个月。 三抗设计显示出优异的协同作用 安全性良好，初步显示出更优信号 CS2009 在ESMO 大会展示出良好的安全性：3 级以上TRAE 发生率仅为13.9%，3 级以上irAE 仅为 4.2%，且未发生4 级或5 级TRAE。在较短的随访时间中，CS2009 ≥3 级TRAE 和导致停药的TRAE 发生 率明显低于其他IO双抗及联合疗法，任意级别和≥3 级irAE 发生率、VEGF 相关TRAE 发生率均低于其 他IO 双抗及联合疗法，体现出CS2009 在安全性方面的优势。 随访时间较短，初步展示出良好且向好的抗肿瘤活性所有剂量组均观察到抗肿瘤活性且呈现剂量依赖性 上升趋势；在中位随访时间仅约2 个月的情况下，ORR 为12.2%（6/49），DCR 为71.4%（35 ...