程强：贵金属价格大幅波动

程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 PART.01 市场概览 2025年10月22日周三，A股市场缩量震荡；国债期货延续反弹走势；贵金属价格大幅波动。 PART.02 市场行情分析 1) 股票市场：成交额再创近两月新低 震荡整理，继续缩量。今日A股市场呈缩量震荡走势。上证指数收盘报3913.76点，微跌0.07%；深证成 指收跌0.62%，报12996.61点；创业板指收跌0.79%，报3059.32点；科创50收盘报1405.41点，微跌 0.06%。今日市场市场上涨个股2278只、下跌个股2963只，成交额合计1.69万亿，较昨日下降10.7%缩量 明显，成交额已降低至本波行情6月23日开始启动以来最高（8月27日3.20万亿）的约一半，显示资金情 绪维持谨慎。 能源和银行板块领涨，贵金属大跌。今日能源产业链表现强势，能源设备指数涨2.44%，石油天然气指 数上涨1.37%，国际油价近期企稳反弹或对板块形成提振，"深地经济"概念也或为板块关注度带来明显 提升；银行指数上涨0.93%，低估值与高股息特征或吸引防御性资金，农业银行日线13连阳，股价突破 8元再创历史新高。贵金属指 ...