证券研究报告 | 2025 年 09 月 18 日 $$\overline{{{\prod_{i\in\mathbb{N}}}}}\frac{\bigtriangleup_{i\in\mathbb{N}}\frac{\bigtriangleup_{i\in\mathbb{N}}}{\bigtriangleup_{i}}}$$ 制作：产品中心 重点推荐 《策略|海外央行分化逐步收敛——政策与大类资产配置周观察》 1、权益：A 股方面，9 月第二周三大指数再度上涨，其中中证 100 和中 证 500 指数单周分别达到 4.45%和 6.33%，深证成指也回升 2.36%。万得微 盘股指数 9 月第二周涨 4.92%。9 月第二周南向资金净流入超过 550 亿元。 2、固收：央行上周公开市场操作方面，央行上周整体净投放资金 1961 亿元（含国库现金）。9 月第二周流动性依旧维持宽裕，DR007 基本维持 在 1.48%以下。3、大宗商品：9 月第二周有色金属再度回升；原油有所上 行；贵金属再小幅反弹；黑色金属有所回落；猪肉价格小幅反弹。4、外 汇：受前期非农基数大调整影响，美元持续下行。截止 9 月 12 日，美 ...

倒 计 日十 R 2025.9.19 中国·北京 （文章来源：新华财经） CEIS中经社 国农业银行 服务乡村全面振兴 助力农民共同富裕 倾听 · 助力 · 共富 与亿万农民同心共行 致敬2025年中国农民丰收节发布会 ...

制图：李斌（豆包AI生成） 保障金融消费者知情权与选择权，深圳又有行动。9月16日，深圳首批8家银行业金融机构通过各自官方 信息发布平台，统一公布了信贷业务第三方合作机构名单。记者看到，8家机构包括工商银行深圳市分 行、农业银行深圳市分行、中国银行深圳市分行、建设银行深圳市分行、招商银行深圳分行、北京银行 深圳分行、微众银行、招联消金。记者注意到，本次8家金融机构集体"官宣"，恰逢"深圳2025金融教育 宣传周"期间。 规范与第三方合作行为 协同打击不法贷款中介 发布"中介打假"声明 实际上，不法贷款中介乱象层出不穷，规范与第三方合作行为也被提上议事日程。 今年7月中旬，中国银行、工商银行、农业银行、邮储银行、中信银行、平安银行、华夏银行、浦发银 行、广发银行、北京银行等近20家银行的深圳分行陆续发布"中介打假"声明，几乎全都指向一家名为鑫 心惠邻的咨询服务机构。据悉，该中介在相关门店、附近小区电梯广告位及其互联网公众号打出"降息 优化""降息提额""携手××银行"等宣传广告，声称多家银行为其战略合作伙伴，扰乱深圳金融秩序。 9月15日，深圳金融监管局、深圳市地方金融管理局等启动深圳第三届金融教育宣传节暨20 ...

大体量的中国平安，在市场上的一举一动备受投资者关注。 9月以来，中国平安（601318）对银行股、保险股开启双线"买买买"模式。 证券时报记者梳理港交所数据发现，9月11日，中国平安旗下平安人寿买入7780.92万股中国太保 （601601）H股，持股比例超过10%。显而易见，继8月突破5%的举牌线后，中国平安又进一步突破了 10%的持股门槛。 与此同时，中国平安对银行股的买入也未止步。9月2日、4日，中国平安旗下险资分别买入1238.1万股 邮储银行（601658）H股、4021.3万股农业银行（601288）H股。 大举买入中国太保H股 证券时报记者查询到，9月11日，平安人寿买入7780.92万股中国太保H股，场内交易均价为33.043港元/ 股，场外交易均价约为31.23港元/股。经估算，此次买入约耗资25亿港元。 完成上述交易后，中国平安对中国太保H股的持股数量达到3.13亿股，持股比例也从交易前的8.47%大 幅升至11.28%。其中，平安人寿持股比例达到10.17%。 中国平安对中国太保H股的买入始于今年8月。8月8日，中国平安旗下险资买入174.14万股中国太保H 股，持股比例升至5.04%， ...

9月15日，山东金融监管局联合多部门组织开展的"金号角·金融知识集市"活动在济南泉城广场隆重举办，金融机构齐聚一堂。 在众多展区中，山东省农行的"FM95599 农行消保之声"收音机造型展区格外引人注目，紧扣"保障金融权益 助力美好生活"主题，巧妙融入农业银行"只此青 绿"和"海岱农情"特色元素，为消费者提供了集科技性、知识性、趣味性和互动性于一体的视觉盛宴。 作为扎根齐鲁大地的国有金融机构，农行济南分行始终坚守"金融为民"的初心使命，积极承担金融消保主体责任，聚焦消费者的急难愁盼，深入推进"服务 升温"工程，致力于将有温度的金融服务化作春风细雨，滋润齐鲁大地的每一个角落。 农行济南分行相关领导参与上述活动。 4 172 p (2 E 12 P P P phone 7 I = " = " = H and the more of the more of the may the state TOLAN L EN 4 457 1 H the first T 227 - 12 12 P = = = = 204 or 5 max 0 237 77.4 o FAN E FREE 10 4 2 9 11 1 n: 90 1 ...

河南日报社全媒体记者 卢涛 通讯员 杨莉莉 "今年8月份随着企业订单量激增，产品原材料采购需求呈爆发式增长，这使得我们流动资金面临严峻考 验。企业不动产已尽数抵押，再融资渠道似乎被彻底堵死，多亏农行及时出手帮助化解了资金危 机。"河南龙途新材料科技有限公司负责人难掩感激地说。 农行周口分行相关负责人表示，此类融资帮扶不仅是周口农行大力支持科创企业发展，积极助力小微企 业财务健康规范、破解融资困局的生动写照，也是其落实国家金融监管总局要求，进一步推动小微融资 协调工作机制走深走实、全力支持民营企业发展的有力实践。 据了解，在服务地方科技创新发展、做实做细"科技金融"大文章上，农行周口分行持续深耕发力，通过 强化产品创新、优化服务流程、精准对接需求三大核心举措，依托"行长进万企"和小微企业融资协调机 制，为科技型企业注入金融活水。截至今年8月末，该行科技型企业贷款余额较年初净增7.9亿，增幅达 135%，切实解决了企业融资难、融资慢的难题，为本地科创产业发展提供了有力支撑。 成立于2021年的河南龙途新材料科技有限公司是一家专注于防氧化涂料制造，已被认定为河南省科技型 中小企业的初创型企业。当得知企业负责人陷入" ...

资产反内卷与存款财富化中的银行竞争版图 2025 年 09 月 17 日 ——行业投资策略 | 刘呈祥（分析师） | 丁黄石（分析师） | 朱晓云（分析师） | | --- | --- | --- | | liuchengxiang@kysec.cn | dinghuangshi@kysec.cn | zhuxiaoyun@kysec.cn | | 证书编号：S0790523060002 | 证书编号：S0790524040004 | 证书编号：S0790524070010 | ⚫ 2025H1 上市银行业绩：扩表提速及非息驱动营收增速转正 净利息收入紧抓"量价平衡"主线，"量"上去化"水分信贷"，部分银行依靠金 融投资扩表提速；"价"上贷款定价边际企稳，存款成本有效释放，助力净息差 收窄放缓，我们预计全年银行净息差或企稳于 1.4%左右。投资收益贡献显著， 手续费及佣金收入回暖，我们测算 2025H1 金融投资对营收贡献提高至 29.5%。 ⚫ 下阶段银行资负：资产荒下反内卷及存款财富化的挑战 资产端：优质资产难寻+反内卷，"扩表"不如"调表"。信贷对公强、零售弱或 仍持续，但基建撑规模，低价贷款冲量的思路 ...

大举买入太保H股 券商中国记者查询到，9月11日，中国平安买入7780.92万股中国太保H股，场内交易均价为每股33.043港元，场外交易均价约 为每股31.23港元。经估算，此次买入耗资约25亿港元。 本次交易后，中国平安对中国太保H股的持股数量达到3.13亿股，持股比例从此前的8.47%大幅升至11.28%，其中，平安人寿 持股比例达到10.17%。 中国平安对中国太保的买入始于今年8月，至今已持续一个多月。8月8日，中国平安买入174.14万股中国太保H股，持股比例 升至5.04%，自此拉开了这一轮"保险投资保险"的序幕。 此后，中国平安持续买入。8月28日，中国平安旗下平安人寿、平安财险合计增持中国太保H股1072.02万股，每股均价35.6922 港元。此次投资后，中国平安持有中国太保H股数量达到2.23亿股，持股比例升至8.02%。 扫货银行股的同时，中国平安对保险股也开启"买买买"模式。 港交所数据显示，9月11日，中国平安买入7780.92万股中国太保H股，对太保H股持股比例达到11.28%。这是继8月突破5%举 牌线后进一步突破10%门槛。 券商中国记者梳理发现，中国平安对银行股的买入也未止 ...

Core Insights - The A-share market has seen significant market capitalization growth over the past year, particularly from September 24, 2024, to September 16, 2025, with 44 stocks increasing by over 100 billion yuan, 104 stocks by over 500 billion yuan, and 701 stocks by over 100 billion yuan [1][2]. Group 1: Market Capitalization Growth - Agricultural Bank of China led the market capitalization growth, increasing by 822.8 billion yuan from 15,778.78 billion yuan to 24,007.12 billion yuan, marking a growth rate of 59.23% [2]. - Industrial Fulian followed with an increase of 814.5 billion yuan, growing from 3,717.29 billion yuan to 11,862.06 billion yuan, representing a growth rate of 225.50% [2]. - Contemporary Amperex Technology Co., Ltd. (CATL) saw its market cap rise by 796.4 billion yuan, from 8,285.27 billion yuan to 16,249.26 billion yuan, with a growth rate of 93.16% [2]. Group 2: Other Notable Companies - China Construction Bank's market cap increased by 593.9 billion yuan, reaching 18,963.82 billion yuan, with a growth rate of 28.52% [2]. - Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) experienced a market cap growth of 589.0 billion yuan, reaching 24,801.07 billion yuan, with a growth rate of 35.71% [2]. - Cambricon Technologies saw a remarkable increase of 513.7 billion yuan, growing from 887.55 billion yuan to 6,024.66 billion yuan, with a growth rate of 577.34% [2].

（原标题：六大行校招"管理+专业"并进，科技岗向"人工智能+"升级） 21世纪经济报道记者张欣 又到一年秋招季，六大国有银行近日全面启动2026年校园招聘。与往年相比，本次校招呈现出"总量平 稳，结构优化"的鲜明特征。 从招聘规模来看，工行计划招聘约2.0万人，农行招聘约2.1万人，建设银行招聘1.7万人，中行招聘1.3万 人，总量与去年基本持平。从招聘岗位特色来看，复合型人才需求加大，人工智能、数据分析等岗位与 国务院《"人工智能 +"行动意见》形成精准对接。同时，围绕金融"五篇大文章"设立的绿色金融、乡村 振兴等专项岗位继续保持，战略业务人才储备机制迎来系统性升级。 这一变革在科技岗位设置中表现尤为突出：工行创新推出"人工智能 +"行动专项计划，要求候选人优先 具AI 技术背景，通过"科技机构+分行"轮岗后定向输送至总行核心部门；农行将金融科技、数据分析专 项纳入菁穗培训生体系，直接服务金融"五篇大文章"的数据驱动需求；交通银行设立科技金融储备生， 通过2年分行科技金融中心定向培养，打造"技术应用+金融服务"复合型人才；邮储银行"U +人才计 划"构建科技人才培养闭环，提供"专业+管理"岗位路径。 岗位设 ...