瑞银：升宁德时代目标价至640港元 上调今明年盈利预测

该行提到，近年在电动重卡及储能(ESS)行业中应用电池变得更便宜，因电动重卡的换电设施改善、风 电及太阳能装机带动储能需求增长，以及AI数据中心需求增长。另一方面，该行预期国内电动车电池 的需求增长将放缓，因明年起电动车补贴政策将离场。不过，该行相信电动车加快出口，加上海外产能 持续提升，将支持宁德时代的国际化扩张。利润方面，该行指宁德时代第三季的净利润率已达17.8%， 单位利润维持于每千瓦时112元人民币;预期未来盈利增长更多来自销量提升，而非利润率扩张。 瑞银发布研报称，将宁德时代（300750）(03750)目标价由495港元升至640港元，相当预测明年市盈率 30倍，维持"买入"评级，同时将2025及2026年盈利预测分别上调7%及11%，并预期集团的电池销量分 别达638及790吉瓦时;该行认为从估值角度而言，宁德时代A股(300750.SZ)更具吸引力。 ...