美利信三季报亏损加剧至2.15亿，激进扩张下现金流与债务压力双升｜看财报

营收微增难掩盈利窟窿 前三季度，美利信实现营业收入28.2 亿元，同比增长8.9%，但营收增长的"面子"难掩盈利的"里子"破败：报告期公司归母净利润由去年同期亏损4793万元扩 大至2.15亿元，扣非归母净利润由亏损5626万元扩大至2.29亿元。 单看第三季度，其营业收入9.61亿元同比仅增2.8%，但归母净利润亏损1.1亿元、扣非净利润亏损1.12亿元。 从业务端看，美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸结构件的研发、生产和销售，产品覆盖新能源汽车箱体类、横梁类、控制器散热片类和电 驱壳体类等零部件。 目前美利信通信领域收入连续下滑，2024年降近20%、2025 年上半年再降0.06%，直接拖累整体利润。汽车类零部件与通信类结构件两大主营业务毛利率本 就不高，2025 年上半年还分别下降 5.93%、3.24%，"以价换量"的策略进一步压缩了利润空间。 另一不可忽视的因素就是费用增加显著影响利润表现。2025年前三季度，公司因利息支出增加致使财务费用同比大增62.7%，叠加资产减值损失激增74% （-6393万元），显著侵蚀利润。虽靠政府补助翻倍带动其他收益增长100%，仍难抵投资收益由正转负及 ...