深度*公司*宁德时代(300750)：业绩保持高增 龙头地位稳固

结合公司最新业绩与行业龙头地位，我们将公司2025-2027 年预测每股收益调整至15.24/18.94/21.89 元 （原预测2025-2027 年摊薄每股收益为14.50/16.65/18.56 元），对应市盈率24.5/19.7/17.0 倍；维持买入 评级。 评级面临的主要风险 机构：中银证券 2025 年前三季度盈利同比增长36.20%：公司发布2025 年三季报，前三季度实现营收2830.72 亿元，同 比增长9.28%；实现盈利490.34 亿元，同比增长36.20%；实现扣非盈利436.19 亿元，同比增长35.56%。 根据业绩计算，2025Q3 公司实现盈利185.49 亿元，同比增长41.21%，环比增长12.26%；扣非盈利 164.22 亿元，同比增长35.47%，环比增长6.85%。 行业龙头地位稳固：出货量方面，根据公司披露，第三季度动力、储能合计出货量接近180GWh，其中 储能占比约20%，海外出口占比约两成。公司行业龙头地位稳固，全球来看，根据SNE Research 数据， 2025 年1-8 月，全球动力电池装机量达到691.3GWh，同比增长34.9%，其中，公司装 ...