三季报增速放缓？技术壁垒难掩锦波生物商业化焦虑

对于锦波生物（832982.BJ）来说，商业化变现仍是重要议题。 近日，锦波生物发布的三季报显示，其增长态势正面临行业性的挑战。2024年前三季度，公司实现营收 12.96亿元，同比增长31.10%；归母净利润5.68亿元，同比增长9.29%。 尽管维持增长，但增速较往年明显放缓。这一趋势并非孤例。以锦波生物、巨子生物为代表的胶原蛋白 企业普遍出现增速回落、毛利收窄等问题。 与此同时，华熙生物旗下胶原蛋白品牌"润熙泉"被传停运，聚源上美子公司"胶原丽"也已被传悄然注 销，行业整体步入调整阶段。 胶原蛋白赛道为何集体"失速"？增长瓶颈背后是短期波动还是结构性转变？龙头企业又将如何应对当前 困局？从锦波生物的财报与战略动向中，或可窥见行业下一步的演变方向。 上半年增速创新低 最直观的表现是财报数据。具体到季度来看，2025年第一季度，锦波生物的营收、归母净利及扣非净利 同比增速均保持在60%以上，分别为62.51%、66.25%和70.92%。 二季度时，该公司数据指标便出现较大回落。营收、归母净利及扣非净利同比增速分别为30.44%、 7.36%和6.96%。 与之相对的是，功能性护肤品业务崛起。前两季度实现收 ...