拆解6000亿寒武纪的跃升逻辑

本版文章由中经记者吴清采写 一个曾经连续亏损7年、累计亏损近50亿元的AI芯片企业，凭什么在短短两年半时间里股价暴涨近30 倍，市值超过茅台？这场资本盛宴是价值发现还是非理性泡沫？背后支撑的究竟是什么？这场资本狂欢 能否持久？寒武纪的狂飙成为中国资本市场最具观察性的现象之一。 业内人士认为，排除资本热潮和一些非理性的因素，寒武纪冲击A股第一高价股被认为是一个标志性的 事件，意味着A股从传统消费类的投资权重标的，迈向了以科技为核心主导的成长性赛道。这背后反映 了资本市场对中国科技产业的高度期待和对传统行业估值逻辑的深层转变。本期商业案例，《中国经营 报》记者和你一起探寻寒武纪股价爆发背后的逻辑和密码。 1.核心催化剂 AI算力需求爆发与"科技自主"逻辑强化 寒武纪此轮市值飙涨和2022年年底ChatGPT横空出世引爆的全球AI热潮时间线高度一致，以ChatGPT、 DeepSeek为代表的AI技术革命，引发了全球对AI算力的疯狂需求。作为AI算力的核心，高端AI芯片成 为万众追捧的稀缺资源。 根据IDC（国际数据公司）预测，全球人工智能市场规模从2020年的1565亿美元增长到2025年的3000亿 美元以上， ...