这意味着公司自成立以来首次实现年度盈利，标志着这家AI芯片龙头企业跨过了从技术积累到商业变 现的关键门槛。 然而，与这份亮眼财报形成鲜明对比的是，公司股价在近期却连续下滑，这种基本面与市场表现的背 离，折射出当前市场对寒武纪价值判断的复杂心态与深层逻辑。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：IPO日报 2026年2月2日，2月的第一个交易日，"寒王"（寒武纪，688256）的股价一点也不兴奋，和其业绩表现 相差甚远。 当日，寒武纪以1249元的价格低开，盘中冲高回落再拉冲高，盘中最高价1273元，最低价1233元，收盘 价1242元，下跌1.34%。从阶段性高点1550元开始，15个交易日下跌超过300元，形成了新一波下杀走 势，目前已跌破30日、60日线，尚未看到止跌的信号。 张力制图 笔者以为，2025年对寒武纪而言，应该说值得是载入公司发展史的一年。根据其最新发布的业绩预告， 预计2025年营收为60亿-70亿元，归母净利润18.5亿-21.5亿元。 笔者以为，目前来看，寒武纪的基本面在本质上有了较大的突破：从"烧钱研发"到"规模盈利"转变。 我们来简单计算一 ...

证券之星消息，2月2日半导体板块较上一交易日下跌5.46%，聚辰股份领跌。当日上证指数报收于 4015.75，下跌2.48%。深证成指报收于13824.35，下跌2.69%。半导体板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688486 | 龙迅股份 | 77.83 | 1.61% | 3.34万 | | 2.63亿 | | 688601 | 力心微 | 51.73 | 1.49% | 10.67万 | | 5.49亿 | | 688167 | 炬光科技 | 255.13 | 1.25% | 7.43万 | | 19.08亿 | | 300831 | 派瑞股份 | 13.48 | 1.05% | 17.09万 | | 2.34亿 | | 600360 | *ST华微 | 8.72 | 0.23% | 20.67万 | | 1.82亿 | | 688790 | 昂瑞微 | 148.79 | -0.88% | 6055.12 | | 9086.60万 | | ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 2026年2月2日，2月的第一个交易日，"寒王"（寒武纪，688256）的股价一点也不兴奋，和其业绩表现相差甚远。 当日，寒武纪以1249元的价格低开，盘中冲高回落再拉冲高，盘中最高价1273元，最低价1233元，收盘价1242元，下跌1.34%。从阶段性高点 1550元开始，15个交易日下跌超过300元，形成了新一波下杀走势，目前已跌破30日、60日线，尚未看到止跌的信号。 张力制图 笔者以为，2025年对寒武纪而言，应该说值得是载入公司发展史的一年。根据其最新发布的业绩预告，预计2025年营收为60亿-70亿元，归母净 利润18.5亿-21.5亿元。 这意味着公司自成立以来首次实现年度盈利，标志着这家AI芯片龙头企业跨过了从技术积累到商业变现的关键门槛。 我们来简单计算一下，如果以营收中值65亿元、净利润中值20亿元计算，寒武纪2025年净利润率约30.8%，这一指标可谓相当优秀，远超国内多 数芯片设计公司，甚至可与国际领先的半导体巨头媲美。 笔者以为，寒武纪之所以能实现盈利，主要是有两个方面：一是营收大规模增长，2024年，寒武纪的营收为11.7亿元，现在最高 ...

投资评级 推荐 维持 AI主导的上行景气周期，寻找结构性投资机会 —2026年电子行业年度策略报告 证券研究报告 2026年2月2日 分析师：彭琦 E-MAIL: pengqi@gyzq.com.cn 执业证书编号：S0020523120001 分析师：沈晓涵 E-MAIL: shenxiaohan@gyzq.com.cn 执业证书编号：S0020524010002 联系人：李聪 E-MAIL: licong@gyzq.com.cn 分析师：沈晓涵 1 PART 26年整体上行周期有望持续，AI基 建对需求带动力度尚未见效 2 行业整体式24年8-9月进入景气 A股科技公司处于景气上行周期中 底部复苏 进入景气 资料来源：Wind，iFind，国元证券研究所 3 A股消费电子和半导体板块整体表现 1、24年策略"AI赋能加速行业复苏和硬件创新升级" 25年策略"电子行业有望迎来新一轮大周期拐点" 26年策略"AI主导的上行周期，寻找结构性投资机会" 2、A股科技股走势，和行业周期形成密切互动，24年1月进入周期复苏，8月进入景气阶段 3、AI带动，半导体整体表现强于消费电子 行业周期性回暖带动存储+晶圆代工， ...

◼ 权益市场观点：春季躁动下半程怎么走？ ◼ 债券市场观点：风偏降温、利率受益 ◼ 海外宏观观点：沃什交易与金银暴跌 ➢ 本周受美联储主席候选人风波、特朗普对美元汇率干预表态、伊朗局势 的影响，金、银贵金属急涨后暴跌，美元延续弱势，原油领涨全球资产。 我们认为，市场对沃什的鹰派解读存在明显误区，我们预计沃什就任美 联储主席后，仍将在泰勒规则的合理范围落地比市场预期更多的降息， 而其缩表观点在当前的美元流动性环境下并不具备落地条件。但同时， 市场对"沃什交易"的反转或仍要等 5 月 16 日沃什正式就任新美联储主 席之后，届时短端美债利率或因此下行，长端美债利率则在交易反转带 来的期限溢价推升下中枢上行。 证券研究报告·宏观报告·宏观点评 宏观点评 20260202 大宗商品风暴如何应对——每周宏观经济和 资产配置研判-20260202 2026 年 02 月 02 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn ➢ 风险偏好调整和宽松预期带来交易性机会：1）受"降温"政策影响， 股票市场风险偏好回落，买入国债对冲股市回调风险的防御性需求增 大，长期和超长期债券 ...

Group 1 - The core report released by Hurun Research Institute highlights the "2025 Hurun Future Unicorns: Global Gazelle Enterprises List" and the "2025 Hurun China AI Enterprises Top 50" [1] - Among the top 50 AI companies in China, 19 are based in Beijing, leading the nation, with 16 of these companies located in Haidian District [1] - The ranking focuses on companies whose main business is AI computing power or algorithms, with valuations based on market capitalization as of January 9, 2026, for listed companies, and estimates for unlisted companies based on comparable listed firms or recent funding rounds [1] Group 2 - Cambricon leads the list with a valuation of 630 billion yuan, followed by Moore Threads at 310 billion yuan and Horizon Robotics at 120 billion yuan [1] - The top three companies are all related to AI chips, attributed to the tightening of high-end AI chip export controls by the US, which accelerates domestic advancements in computing power [1] - Other significant areas for Beijing's AI companies include large models, with Zhiyuan recently recognized as the "world's first large model public company," and its various open-source large models topping international open-source rankings [1] Group 3 - Vertical large model companies like Zhongguancun KJ focus on enterprise-level intelligent products that are widely applied across finance, industrial manufacturing, automotive, consumer retail, and public administration sectors [1]

停下来，聊点不一样——投资界全新视频栏目 「投资界 Talk」 继续与你相约。在这里， 我们力求呈现投资人和创业者未经修饰的独白。 「 我们从河流走向海洋 」 本期 「投资界 Talk」 来自 元禾原点管理合伙人费建江 。这一次，他分享团队与寒武纪 的"非共识"投资故事——如何在10年前市场尚未对于人工智能形成共识的时候出手，也坦 诚聊起关于"卖早了"与"错过"的思考。浮沉之间，千帆已过。 关注 投资界视频号 ，直面浪潮中的理性声音。 ...

亮眼的业绩也直接带动了公司在资本市场的表现。截至2月2日发稿，寒武纪报1263.88元/股，总市值达 5330亿元。2025年以来，公司股价累计涨幅超92%，期间曾一度超越贵州茅台，登顶A股"股王"宝座； 还在年内被纳入科创50、沪深300、上证50及中证A50等指数。 此外，寒武纪也获得了投资者认可。知名"牛散"章建平于去年第三季度再度增持寒武纪，截至报告期末 持股数量升至640.65万股，占总股本比例1.53%，位列第五大流通股东。 从自身实力来看，目前寒武纪已实现"云-边-端"全场景产品布局，其中，云端产品线是其收入主要来 源，占营收比重超99%，思元590、思元370等芯片产品已实现大规模商业化。据市场统计，其在GPU市 场份额中占比约69.9%。 为应对智算需求快速增长，2025年上半年，寒武纪还通过定增募集39.85亿元，重点投向用于"面向大模 型的芯片平台项目""面向大模型的软件平台项目"等。 据弗若斯特沙利文数据显示，到2029年，我国AI芯片市场规模将从2024年1425.37亿元激增至13367.92 亿元，2025年至2029年期间年均复合增长率为53.7%。寒武纪的业务有望持续受益。 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 集成电路ETF（159546）业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公 司，基金经理为麻绎文，成立（2023-10-11）以来回报为115.09%，近一个月回报为15.33%。 来源：新浪基金∞工作室 2月2日，集成电路ETF（159546）开盘跌3.02%，报2.084元。集成电路ETF（159546）重仓股方面，寒 武纪开盘跌0.79%，中芯国际跌1.28%，海光信息跌1.68%，兆易创新跌4.47%，澜起科技跌0.47%，豪威 集团跌0.51%，紫光国微跌1.22%，长电科技跌2.10%，芯原股份跌3.16%，通富微电跌2.88%。 ...

来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 芯片ETF广发（159801）业绩比较基准为同期国证半导体芯片指数收益率，管理人为广发基金管理有限 公司，基金经理为曹世宇，成立（2020-01-20）以来回报为99.10%，近一个月回报为14.65%。 2月2日，芯片ETF广发（159801）开盘跌1.50%，报0.982元。芯片ETF广发（159801）重仓股方面，中 芯国际开盘跌1.28%，海光信息跌1.68%，寒武纪跌0.79%，北方华创跌0.75%，兆易创新跌4.47%，中微 公司跌0.99%，澜起科技跌0.47%，豪威集团跌0.51%，拓荆科技跌4.46%，长电科技跌2.10%。 ...