当同行陷入“AI烧钱竞赛”，苹果成了科技板块的对冲港湾

上周科技股因AI支出担忧承压时，苹果展现出明显的抗跌性。当其他科技股深陷跌势时，苹果五个交 易日几乎持平。事实上，今年下半年以来苹果股价上涨31%，远超标普500指数、纳斯达克100指数及多 数科技巨头竞争对手。 这种分化在最新财报季表现得尤为明显。尽管苹果业绩喜忧参半且中国市场收入意外下滑，其股价在财 报发布次日仍上涨近3%。相比之下，Meta和微软等"七巨头"成员因巨额资本开支和令人失望的收入展 望遭到抛售，Meta股价在10月30日暴跌超11%，创三年来最大单日跌幅。 当华尔街开始质疑科技巨头在人工智能上的天文数字投入时，曾因AI投入不足而遭批评的苹果公司突 然成为投资者眼中的避风港。这家iPhone制造商凭借低资本开支和充裕现金，在科技板块剧烈波动中展 现出独特的防御价值。 11月11日，据报道，投资者正对OpenAI、Meta和微软等公司在AI领域的巨额支出展开审视，导致这些 年内最强势的科技股出现大幅波动。与此同时，苹果的战略定位正被重新评估——它既能通过接入其他 公司的模型向数百万用户提供AI功能，又无需承担开发自主能力所需的巨额投资。 表现分化凸显防御属性 这种战略差异直接反映在股价表现上。 ...