烧钱研发、持续亏损，来凯医药借力加速商业化突围

在持续亏损和行业竞争的双重压力下，来凯医药迎来了商业化的关键动作。11月12日，来凯医药发布公 告，宣布与齐鲁制药有限公司（以下简称"齐鲁制药"）订立独家许可协议，后者获授独家许可，于中国 地区（包括中国内地、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）进行LAE002（afuresertib）的研 究、开发及商业化，整体协议金额最高达20.45亿元。 北京商报记者注意到，自上市以来的两年半时间里，来凯医药累计亏损已超7亿元，尚无产品实现商业 化，与此同时，其进展最快的核心产品LAE002面临跨国药企同类产品的抢先上市。这剂"强心针"式的 合作能否帮助来凯医药在激烈的AKT抑制剂赛道实现后来居上，将成为检验其商业化能力的关键一 役。 急切推进商业化的背后，是烧钱研发带来的持续亏损压力。2023年上市以来，公司业绩持续承压，2023 年、2024年及2025年上半年，来凯医药的净利润分别为-3.69亿元、-2.54亿元、-1.3亿元，累计亏损超7 亿元；同期的研发费用则分别2.3亿元、2.15亿元、1.05亿元。 尽管此番合作让来凯医药看到了产品商业化的曙光，但在来凯医药重点布局的代谢疾病领域，核心候选 药物LA ...