康耐特光学(02276.HK)重大事项点评：双十一智能眼镜大卖 持续看好公司XR业务进展

主业经营稳健，北美业务持续修复。公司日本工厂预计于四季度建成落地，新增60 万副定制化镜片产 能，对美业务关税有望进一步降低。随着明年泰国工厂落地，全球化供应能力持续强化，看好公司主业 平稳增长。 机构：华创证券 研究员：刘一怡 根据易观双11 观察报告，截至10 月30 日，智能眼镜品类成交额同比暴涨25倍，强势跃居天猫3C 数码 趋势热门品类TOP3。其中，公司作为镜片独供的夸克AI 眼镜S1 在"双11"预售期间，位列天猫智能眼镜 品牌、智能眼镜店铺、XR 品类榜销量第一，累计销量突破5000 台。 评论： 双十一智能眼镜大卖，看好消费级产品放量。从XR 设备热卖榜单来看，前20款热销产品中4000 元以下 产品占比过半，智能眼镜已逐步从极客玩具转向大众消费。中长期来看，公司XR 业务先发优势明显且 技术壁垒高。有望在产业链推新过程中强化竞争优势，持续看好公司供应链卡位。 目前公司已和多家头部3C 龙头合作布局智能眼镜，成长可期。考虑到智能眼镜产业链发展提速叠加公 司产品结构稳步向上，我们预计公司25-27 年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7 亿元，对应PE 为40/33/26X。 参考可比公司估 ...