机构：华创证券 研究员：刘一怡 事项： 智能眼镜催化频频，持续看好公司卡位优势。公司积极布局智能眼镜赛道，海外客户合作项目数量持续 增加，现有项目稳步推进，个别重点项目工作重心从前期的产品功能实现和技术路线验证，转向下一步 的扩大生产规模；同时，国内客户个别重点项目已实现产品交付，终端用户反馈良好。近期Meta 上调 Ray-Ban 产能、千问大模型升级，智能眼镜生态硬件协同成型，持续放量可期。 投资建议：镜片制造龙头企业，积极培育智能眼镜第二成长曲线。康耐特光学深耕眼镜制造行业，内外 销齐头并进，结构升级有望带动盈利能力持续改善。 目前公司已和多家头部3C 龙头合作布局智能眼镜，成长可期。考虑到智能眼镜产业链发展提速叠加公 司产品结构稳步向上，我们预计公司25-27 年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7 亿元，对应PE 为51/41/33X。 参考可比公司估值，给予26 年估值为43X，维持目标价至69.36 港元，维持"强推"评级。 风险提示：智能眼镜发展不及预期、国内渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。 根据公告，固定汇率口径下，依视路陆逊梯卡2025 年实现销售收入285 亿欧元，同比+11%；25Q ...

港股公司 证 券 研 究 报 告 康耐特光学（02276.HK）重大事项点评 强推（维持） 评论： [主要财务指标 Indicator_FinchinaSimpleHK] | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 2,061 | 2,347 | 2,835 | 3,380 | | 同比增速(%) | 17.1% | 13.9% | 20.8% | 19.2% | | 归母净利润(百万元) | 428 | 564 | 696 | 869 | | 同比增速(%) | 31.0% | 31.7% | 23.3% | 25.0% | | 每股盈利(元) | 0.84 | 1.11 | 1.37 | 1.72 | | 市盈率(倍) | 56 | 51 | 41 | 33 | | 市净率(倍) | 15.2 | 10.1 | 6.2 | 5.5 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2026 年 2 月 12 日收盘价 其他轻工Ⅲ 2026 年 02 月 13 日 | 目标价：69.36 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that 康耐特光学 (Conant Optical) has seen a stock price increase of over 4%, currently trading at 64 HKD with a transaction volume of 36.4786 million HKD [1] - 康耐特光学 plans to issue 27 million shares, with a net amount of approximately 1.4 billion HKD expected from the placement [1] - 华创证券 believes that the share placement is not due to cash flow issues but is a proactive measure for future capital expenditures and capacity expansion over the next 2-3 years [1] Group 2 - The company is collaborating with several leading 3C companies to develop smart glasses, indicating promising growth potential [1] - 中信建投 reports that Meta has initiated the AI glasses era in September 2023, with an expected product explosion in the industry by 2025 [1] - Northeast Securities states that both Meta and Alibaba are actively investing in AI + AR glasses, with multiple leading tech companies expected to launch various AI glasses by 2026 [1]

Group 1 - 康耐特光学's stock rose over 4%, currently up 4.58% at 64 HKD, with a trading volume of 36.48 million HKD [1] - 康耐特光学 plans to issue 27 million shares, with net proceeds estimated at approximately 1.4 billion HKD [1] - 华创证券 believes the share placement is not due to cash flow issues, but rather a proactive measure for future capital expenditures and capacity expansion over the next 2-3 years [1] Group 2 - The company is collaborating with several leading 3C companies to develop smart glasses, indicating promising growth potential [1] - 中信建投 reports that Meta has initiated the AI glasses era in September 2023, with an expected product explosion in the industry by 2025 [1] - Northeast Securities states that Meta and Alibaba are actively investing in AI+AR glasses, with multiple leading tech companies expected to launch various AI glasses by 2026 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 上海康耐特光學科技集團股份有限公司 (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 呈交日期: 2026年2月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02276 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 479,925,000 | RMB | | 1 RMB | | 479,925,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 479,925,000 | RMB | | 1 RMB | | 479,925,000 | 本月底法定/註冊股 ...

瑞银此前发布研报称，公司长期的估值重估驱动因素依然稳固。预期在未来几个季度，其XR业务的潜 在盈利贡献将更为明朗，且在中国及海外市场的新款智能眼镜产品发布，可持续为公司股价提供催化 剂；予其目标价67港元，评级"买入"。 康耐特光学公告，配售协议的先决条件已获达成，配售事项已于2026年2月3日完成。根据配售协议的条 款及条件，合共2700万股配售股份已按配售价每股配售股份52.00港元配发及发行予承配人。 香港联交所最新资料显示，2月3日，康耐特光学(02276)股东将股票存入香港上海汇丰银行，存仓市值 16.59亿港元，占比5.63%。 ...

此次配售股份占公司完成前已发行股本的约5.63%，以及完成后扩大的已发行股本的约5.33%。配售事 项所得款项总额为14.04亿港元，扣除相关费用后，净额约为14亿港元，净发行价约为每股51.84港元。 公司计划将所得款项净额的约40%用于建设XR配套业务量产产线及购置设备，约20%用于提升研发能 力并建立光学配套中心，约20%用于扩充泰国工厂的XR相关产能及智能制造能力，剩余约20%将用于 一般营运资金及潜在并购储备。 来源：财中社 2月3日，康耐特光学（02276）发布公告，宣布完成根据一般授权配售事项，合共2700万股配售股份已 按每股52港元的配售价发放。 ...

康耐特光学公告，配售协议的先决条件已获达成，配售事项已于2026年2月3日完成。根据配售协议的条 款及条件，合共2700万股配售股份已按配售价每股配售股份52.00港元配发及发行予承配人。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，2月3日，康耐特光学(02276)股东将股票存入香港上海汇 丰银行，存仓市值16.59亿港元，占比5.63%。 瑞银此前发布研报称，公司长期的估值重估驱动因素依然稳固。预期在未来几个季度，其XR业务的潜 在盈利贡献将更为明朗，且在中国及海外市场的新款智能眼镜产品发布，可持续为公司股价提供催化 剂；予其目标价67港元，评级"买入"。 ...

康耐特光学(02276)发布公告，配售协议的先决条件已获达成，配售事项已于2026年2月3日完成。根据 配售协议的条款及条件，合共2700万股配售股份已按配售价每股配售股份52.00港元配发及发行予承配 人。 ...

智通财经APP讯，康耐特光学(02276)发布公告，配售协议的先决条件已获达成，配售事项已于2026年2 月3日完成。根据配售协议的条款及条件，合共2700万股配售股份已按配售价每股配售股份 52.00港元配 发及发行予承配人。 ...