从A股十余家白酒上市公司，看市场这几年所发生的变化

我们一共看过了十多家白酒类上市公司的财报，其实还有几家我们也看过，只是没有把文章公开发出来，最终我们还是只对比这14家，行业顶级龙头贵州茅 台和五粮液，我们并不把它们加入对比，主要怕其他同行的数据太小了，被他们压迫得只剩下一个点儿了。 2025年前三季度，我们看过的14家白酒企业中，只有山西汾酒一家在同比增长，其他13家都在同比下跌。下跌比较严重的是水井坊、酒鬼酒和洋河股份，都 是超三成的同比下跌；口子窖、金种子酒和伊力特下跌超两成；泸州老窖和金徽酒下跌在5%以内，表现相对较好；其他五家下跌在一至两成，除今世缘之 外，其他四家都靠着两成。 整个市场都是下跌的趋势，规模较小的酒企下跌幅度总体上偏高，金徽酒算是例外；规模较大的酒企下跌幅度较低，洋河股份例外；排在中间的酒企就是中 等水平的下跌。这会不会导致优势资源向头部企业集中呢？应该会，我们具体看更长时间的数据对比时，还会说到这一点。 | | | | | | A股14家主要自酒上市公司近五年多的营收对比 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 公司 | 2020年 | 2021 ...