AI狂潮下的债务杠杆——下一场金融风暴的“完美配方”？

据市场分析预测，仅在2025年至2028年间，AI基础设施项目预计就需要约8000亿美元的私募信贷资 金，这相当于同期该领域全部基础设施投资预期的三分之一。 这一模式正引发市场关于风险传导的担忧。分析认为，这种将高杠杆、集中化的行业押注广泛分散至整 个金融系统的做法，与2008年金融危机前的抵押贷款市场存在相似之处。一旦作为基础资产的"AI基础 设施"投资逻辑出现裂痕，其后果将远不止冲击硅谷。 资本渴求催生债务依赖 AI竞赛的本质是一场资本消耗战。为了构建算力基础设施，科技公司正投入前所未有的巨额资金。据 华尔街见闻此前文章，美银表示，美国五大云计算巨头（亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文）今年 迄今的总发行量达到惊人的1210亿美元，是过去五年平均280亿美元的四倍有余。这场债券供应洪流对 市场造成显著冲击，云巨头债券利差大幅扩大，其中甲骨文利差扩大48个基点，Meta和谷歌分别扩大 15和10个基点，明显跑输整体投资级债券指数。 同时，美银认为，2026年预计供应量维持在1000亿美元左右，不会进一步加速。 科技巨头们为AI基础设施投入巨额资金，迫使债务市场与全球金融系统深度绑定。亚马逊等公司债券 发行 ...