中金：维持美丽田园医疗健康跑赢行业评级 目标价42港元

Core Viewpoint - 中金上调美丽田园医疗健康(02373)的归母净利润预测，预计2025年和2026年分别为3.0亿和3.6亿元，当前股价对应的市盈率为20x和17x，维持跑赢行业评级及目标价42港元，具有49%的上行空间 [1] Group 1: Strategic Upgrades - 公司发布战略升级，提出"超级品牌、超级连锁、超级数字化"的三大战略，旨在推动中长期成长 [2] - 在品牌化方面，公司计划通过升级服务流程和强化品牌推广，提升品牌声量 [2] - 在连锁化方面，公司计划在20个核心经济发达城市深耕，短期内将年收入超1亿元的城市数量从8个提升至12个 [2] - 在数字化方面，公司已构建38个数字化系统，自研比例达70%，计划通过精准营销提升运营效率 [2] Group 2: Acquisition and Revenue Growth - 公司以4,000万元人民币收购珠海和东莞的19家奈瑞儿加盟门店，预计将为集团新增近7,500万元收入和750万元税后净利润 [3] Group 3: Shareholder Returns - 公司发布长期股东回报计划，未来三年将动用最高12亿港币提供股东回报，包括每年派息不低于归母净利润的50%及回购公司股份 [4] - 中金看好公司在内生和外延驱动下的广阔成长空间 [4]