潮玩行业系列深度报告：穿越经济周期，拥抱潮流成长-万联证券

今天分享的是：潮玩行业系列深度报告：穿越经济周期，拥抱潮流成长-万联证券 报告共计：21页 潮玩行业深度报告核心内容总结 潮玩是以潮流文化为核心，融合艺术、设计、IP等多元素的玩具，具有强视觉辨识度、限量发售、跨界联名等特征，涵盖盲 盒、手办、卡牌等多种形式，区别于传统玩具，更偏向15岁以上人群，兼具收藏价值、社交属性与情感连接功能。其产业链围 绕IP展开，上游为IP供给和运营商，议价能力取决于IP稀缺性与热度，IP分为自主运营的形象IP和依赖外部载体的内容IP；中游 是潮玩制造商，门槛低、竞争激烈，规模化与工艺稳定是突围关键；下游为终端零售商，议价能力取决于IP储备，拥有独家IP 的企业具备定价主导权。 对标日本玩具行业，其发展历程对中国极具借鉴意义。日本玩具行业初期随经济和婴儿潮兴起，泡沫经济破裂后，年轻人转向 动漫游戏寻求慰藉，推动优质IP集中爆发，助力玩具行业逆势成长。当下中国同样面临人口出生率下滑等问题，但随着人均可 支配收入提升，消费从生存型转向情绪型，潮玩等相关消费需求逆势增长。 中国潮玩行业正处于快速成长期，2020 - 2024年市场规模从229亿元增长至763亿元，CAGR达35.11%。 ...