【IPO前哨】海澜之家闯港股：男装巨头失速，创二代能否破局？

港股市场向来是服装行业的"价值竞技场"，这里汇聚着一众标杆企业：体育服饰龙头安踏体育（02020.HK）、羽绒服赛道"一哥"波司登（03998.HK）、全 球服装代工巨头申洲国际（02313.HK），还有时尚服饰领域的江南布衣（03306.HK）与女装龙头赢家时尚（03709.HK）等。 如今，男装领域的领军者——海澜之家(600398.SH)也正式递交H股上市申请，欲打造"A+H"双资本平台，为港股服装板块再添一员大将。 "男人的衣柜，海澜之家"，这句深入人心的广告语，曾定义了一代男性的着装选择。然而，这个昔日的国民品牌正带着增长放缓与库存高企的双重压力奔赴 港交所。一边是连续11年稳居国内男装首位的市场地位，一边是业绩增速放缓的现实困境，这场IPO战役，将成为37岁的创二代周立宸接班后的关键一役。 "男人的衣柜"失色：从国民品牌到增长困局 在很多人的认知里，海澜之家就是"男装性价比"的代名词。 自1997年成立以来，海澜之家以"轻资产+加盟模式"快速扩张，上游整合供应商资源，下游通过加盟商抢占市场，构建起覆盖男装全品类的产品矩阵：从商 务西装、休闲夹克到针织毛衣，价格从百元到千元不等。 巅峰时期，全国每座 ...