产业全面泡沫化言之过早 下游应用环节投资机会最多

深证人工智能50指数(AI50, 399284)年线走势 4 整体来看,虽然部分细 分方向已提前反映了未来几 年增长的预期,但在全球Al 投资的上升周期内,这种前 置溢价并不必然转化为泡沫 崩塌风险。产业链的每个环 节都有其长期逻辑支撑,上 游硬件的稀缺、中游模型的 生态化与差异化、下游应用 的商业闭环,都在不断强化 整个Al经济的可持续性。 北美科技巨头最新季度财务状况 公司名称 经营性现金流 最新季度资本支出 (OCF) (亿美元) CapEx 1/ == TL (FCF) (亿美元) 自由现金流 现金及现金等价物 和短期投资 (亿美元) 4411.50 | Google | 484 | 240 | 244 | ARS | | --- | --- | --- | --- | --- | | Microsoft | 451 | 349 | 102 | 1020 | | Meta | 300 | 194 | 106 | 444 | | Apple | 297 | 32 | 265 | 547 | | Amazon | 1307(TTM) | 342(估算) | 148(TTM) | 942 | 数据来源：通达 ...