保利物业(06049.HK)：业绩稳增 规模扩张-保利物业半年报点评

截至2025 年上半年，公司现金及现金等价物96.5 亿元，较2024 年末下降2.5%；费用率5.4%，较2024 年 同期下降0.9pct。现金依旧维持健康状态，经营效率持续提升。 2025 年上半年公司实现营收83.9 亿，同比+6.6%。其中物业管理服务营收较2024 年同期增加13.1%。核 心业务物业管理服务有较高增速，总体营收增加。公司平均物业单价提升至2.47 元/平米，较2024 年提 升0.14 元/平米。受房地产行业下行及大环境影响，非业主增值服务收入减少16.1%，小区增值服务收入 减少约3.7%。公司营业成本67.7 亿，同比增长8.0%，毛利率19.4%，同比下降1.1pct。权益股东应占净 利润为8.9 亿，同比+5.3%。 规模保持扩张，第三方外拓亮眼 受益于新项目定价标准的提升，公司2025 年上半年住宅项目的单价较去年同期有所提升，物业管理服 务毛利率为16.6%，同比下降0.2pct。截至2025 年上半年末，公司来自控股股东保利发展的在管面积为 3.6 亿平米，同比增长3.1%。公司能从控股股东获得持续的支持。同时公司坚持外拓，开拓第三方项 目，截止2025 年上半年， ...