信达证券：2026年原油基本面见底有望 石化产业链有望迎来共振周期

信达证券（601059）发布研报称，2026年原油基本面见底有望，油价中枢有望在多重因素制衡下，维持 在55-65美元/桶的区间内宽幅震荡。从需求看，由于国内成品油需求达峰，石油消费结构转变或进一步 深化，化工用油需求仍处于长期增长通道中，国内石化产品需求缓慢复苏或成为主基调。在供给格局优 化、需求稳步复苏背景下，炼化行业有望迎来景气上行周期。 上游开采方面，该行重点推荐红利属性凸显的中国海油（600938）/中国海洋石油(600938.SH/00883)、 中国石油（601857）(601857.SH)、中国石化（600028）(600028.SH);业绩正逐步兑现的油服企业中海油 服（601808）(601808.SH)、海油工程（600583）(600583.SH);原油产量成长空间较大的民营企业中曼石 油（603619）(603619.SH)等。 下游炼化方面，该行重点推荐具备规模优势、化工产业链条长、高附加值产品布局丰富的民营大炼化企 业：恒力石化（600346）(600346.SH)、荣盛石化（002493）(002493.SZ);逐步增强产业链协同优势的涤 纶长丝龙头桐昆股份（601233）(6 ...