中国财险(2328.HK)更新报告：短期人事变动不改经营战略稳定 预计承保盈利持续向好

机构：国泰海通证券 研究员：刘欣琦/李嘉木 本报告导读： 临时负责人任命落地，预计公司核心业务经营平稳。12 月9 日，公司发布公告，指定张道明先生为临时 负责人。临时负责公司全面工作，张道明先生在保险行业拥有27 年管理工作经验，长期参与公司运 营。此前公司发布公告称，于泽因个人原因停止履职，辞任公司执行董事、副董事长、总裁等职务。我 们认为短期人事变动不会改变公司围绕集团"建设一流"的战略要求，持续深化改革创新，完善经营管理 的既定发展路线，预计车险/非车险等核心业务将持续平稳运营。 预计公司短期人事变动不改长期经营稳定，看好清晰的车险及非车战略规划推动承保盈利持续改善，维 持"增持"。 投资要点： 投资建议我 们认为公司短期人事变动不改长期经营战略稳定，看好承保盈利持续改善。维持2025-2027 年EPS 预测为2.14/2.40/2.55元，维持2025 年P/B 为1.6 倍，维持目标价22.82 港元。 催化剂：权益市场超预期回暖。 风险提示：大灾频发；长端利率下行；权益市场波动。 战略规划清晰，看好保费及盈利长期向好增长。我们预计公司车险承保盈利优势持续巩固，非车险综合 治理及出海业务将进一步 ...