寒武纪资本公积金补亏的双面性

然而，也不能忽视资本公积金补亏的局限性。最核心的问题在于，这一操作并未触及企业经营的根本。 资本公积金补亏本质上是一种财务手段，是对企业财务指标的调整，而非对企业经营模式、技术水平、 市场竞争力等根本因素的改变。资本公积金补亏既不能带来实际的经营现金流增长，也无法直接提升企 业的盈利能力。 更进一步看，资本公积补亏也消耗了企业的"风险缓冲垫"。此次补亏动用的27.78亿元资金，源于股东 货币出资形成的股本溢价，这部分资本公积也是企业抵御市场风险的重要保障。同时，根据新公司法相 关规定，债权人可在公告披露后45日内要求公司清偿债务或提供相应担保，这无疑给寒武纪带来了短期 的债务沟通压力。 在资本市场中，分红能力是企业价值的重要体现，也是吸引长期投资者的重要因素，证监会也多次发文 鼓励上市公司一年多次分红。寒武纪资本公积金补亏也有助于吸引更多追求稳定收益的投资者。 另外，长期以来，持续亏损导致的未分配利润为负，成为制约企业再融资的核心枷锁。根据科创板再融 资规则，企业若存在累计未弥补亏损，将直接影响定增、发行可转债等融资渠道的开启。而此次补亏完 成后，也为寒武纪后续融资铺平了道路。 健康的财务状况是企业获得融资的 ...