泡沫破裂，价值回归：2025茅台价格“膝斩”背后的逻辑与未来

盘点2025 年白酒市场最大事件，莫过于茅台把"神坛价"腰斩了。 飞天茅台批发价从 2022 年的 3000 多元，一路跌到如今 1500 元以下。老酒也跟着往下掉，曾经被奉 为"理财产品"的年份茅台，突然从金融属性跌回消费品。你手里那瓶当初 3000 买来做面子的，现在别 人只认1500 的行情。 情绪价值蒸发得比酒精还快。市场跌宕背后，是经销商、囤客和消费者的焦虑。 笔者12月21日走访上海北部最大的茅台商。老板摊开账本，指着 21 年飞天说"1950直接拿，越放越 跌"。这句话放在两年前根本不可能听到。那时候的茅台，是茶余饭后的资产，是年终的硬通货，是中 产幻想里的"最后一块保值堡垒"。 如今，它变成了"库存压力"，从金融属性回归现实消费。 6月11日，散瓶批发价首次跌破2000元心理关口，随后相继失守1,900元、1,800元重要关口。 10月底，飞天茅台批发行情首次跌破1700元大关。11月末，进一步跌破1600元。截至12月中旬，批发价 已全面跌破1500元。 而今年年初，箱装飞天茅台的价格还在2300元/瓶左右徘徊，今年以来价格跌幅超过35%。 批发价格一路下行，经销商惊呼"活不下去了"，囤酒客 ...