霸王茶姬还没做成“东方星巴克”，先得了星巴克的病

在纳斯达克上市尚不满一年的霸王茶姬传出回港上市消息。 1 月 8 日，市场消息称霸王茶姬正考虑在香港上市。彭博报道称，霸王茶姬已就上市计划与投资银行展开初步沟通，融资金额或达数亿美元，交易最快有 望年内完成。霸王茶姬否认传言，称目前暂无回港上市计划。 现在的确不是霸王茶姬回港上市的理想节点。作为中国茶饮行业过去三年增长最快、且一度市值仅次于蜜雪冰城的品牌，霸王茶姬似乎正逐渐失去它的魔 力。 过去一年，霸王茶姬的营收与利润增长均明显放缓，增速已连续三个季度同比下滑。表现最差的去年第三季度，霸王茶姬甚至陷入负增长境地，当季营收 同比下降 9.4%、净利润同比下降近 4 成，季度 GMV 当季也首次同比转负。 在中国市场，霸王茶姬的核心经营指标单店月均 GMV 已经连续 7 个季度环比下滑，且同店 GMV 增长率自2024 年底以来已连续四个季度深陷负值，跌幅 在去年第三季度扩大至近 28%。 | | Sep 30, 2024 | Dec 31, 2024 | Mar 31, 2025 | Jun 30, 2025 | Sep 30, 2025 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...