毛戈平(01318.HK)：股东减持靴子落地 共创高端奢美生态

机构：华源证券 研究员：丁一 盈利预测与评级：基于公司线上及线下渠道靓丽销售表现，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别 为12.1/15.8/20.3 亿元，同比增长38%/30%/28%。公司作为国内高端彩妆品牌，创始人IP 深度赋能品 牌，护肤&彩妆品类稳步增长，线下&线上优势显著，当前品牌势能处于稳步向上阶段，大单品矩阵仍 在高速增长，我们看好公司的IP 品牌价值稀缺＋渠道禀赋＋后续成长潜能，未来业绩增长确定性较 高，维持"买入"评级。 公司发布自愿公告股东减持计划。公司控股股东及执行董事毛戈平先生、汪立群女士、执行董事毛霓萍 女士、毛慧萍女士、汪立华先生及宋虹佺女士拟在6 个月内，主要通过大宗交易方式合计减持不超过公 司已发行股份总数的3.51%。减持所得款项用途包括但不限于美妆相关产业链的投资、改善个人生活 等。公司控股股东及董事对公司发展充满信心，将持续致力于集团的产品研发及生产经营管理，努力为 集团品牌价值提升及业绩增长作出卓越贡献。此外公司通过大宗方式减持，影响或较为温和。 风险提示：化妆品行业竞争加剧风险；渠道竞争加剧风险；新品孵化风险。 公司近期与L Catterton Asia ...