浙商证券：2025年电影票房整体复苏 年底弱档期表现超预期

浙商证券（601878）发布研报称，回顾国内电影市场2025年的票房表现，全年总票房达到518.32亿，总 观影人次12.38亿，对比去年均有超20%的涨幅。全年国产片票房占比略高于去年，头部电影尤其是动 画电影"赢家通吃"往IP衍生发力。展望2026年，在优质片单加持下，春节档票房表现可期，但单片票房 预期难以超越25年《哪吒2》。在核心档期需求韧性强的背景下，叠加优质内容持续释放，判断热门节 假日票房有望率先回到常态区间。 浙商证券主要观点如下： 25年票房回温，春节、暑期、年底档期表现突出，赢家通吃 票房基本面保持复苏，两大黄金档贡献主要增量。回顾国内电影市场2025年的票房表现，全年总票房达 到518.32亿，总观影人次12.38亿，对比去年均有超20%的涨幅。 优质片单加持，春节档票房表现可期，但单片票房预期难以超越25年《哪吒2》。《转念花开》、《飞 驰人生3》、《少林女足》、《神探之痕迹》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》等多部市场 关注度高、具备票房潜力的影片有望加入春节档期。从片单来看，续作占比稳定、IP影响力强、演员阵 容号召力大。建议关注26年春节档弹性较大的万达电影（00273 ...