中金：维持361度跑赢行业评级 电商平台流水同比增长高双位数

公司持续推进超品店新业态布局，截至2025年12月底，中国内地累计开设超品店126家（童装超品店21 家），其中一二线城市门店占比近50%，开店数量好于管理层年初指引的100家开店预期。超品店单店 面积平均为800–1,200平方米，拉新效果及运营效率有明显提升，且售罄率与连带率均优于常规门店。 该行认为，超品店新店型的差异化布局有望进一步提升361度品牌认知，并对销售带来良好支撑。 品牌建设持续加强，2026年展望良好 中金发布研报称，维持361度(01361)2025年EPS预测0.61元不变，考虑零售环境仍有波动，引入2027年 EPS预测0.74元，当前股价对应7.7/6.9倍2026/27年市盈率，维持跑赢行业评级。公司公告 2025年第四季 度经营情况：361度主品牌、童装线下流水均同比增长约 10%，电商平台流水同比增长高双位数。 4Q25延续良好增长，折扣库存保持稳健 4Q25 361度主品牌与童装线下流水均实现约10%的同比增长，延续年初以来的良好表现。季内零售折扣 约7-7.1折，同环比相对稳定；库销比4.5–5.0x，保持在较为良性的区间。线上方面，4Q25线上流水同比 增长高双位数，线 ...