国泰君安协助深圳某头部焊锡焊料厂完成仓单串换：用“无形搬运”破解跨区域供应链困局

华南某头部焊锡焊料企业的生产基地位于广东深圳，多年来一直通过买入期货合约交割进行原材料风险 管理，在有效规避价格波动风险的同时，也饱受交割到非华南地区仓单的困扰。国泰君安期货有限公司 的风险子公司国泰君安风险管理有限公司（以下简称国泰君安）在了解到客户需求后，通过提供仓单串 换方案，将该企业持有的华东地区交割库仓单置换为广东本地同规格仓单，为该企业解决了期货交割无 法完全满足适配区域的问题。 项目背景 行业共性问题 有色金属是国内最早接触期货市场的行业之一。自锡期货上市以来，行业上下游企业大量参与期货交 割，通过期货市场直接进行原材料或成品价格波动风险管理。我国电子加工产业集中度较高，形成了华 东、华南两大锡消费中心。有色金属期货品种上市较早，交割配套服务优势明显，使得华东地区交割资 源更为丰富。据统计，华南地区锡锭交割库库容仅占全国总量的20%，日常仓单占比不足40%。这导致 同等条件下，珠三角地区电子制造企业匹配到所在地区仓单的概率普遍低于长三角地区。而交易所的交 割配对原则使企业可能获得不符合地区要求的仓单。 锡的高价值、低用量特点使企业对库存管理精细度要求更高。区域错配的仓单会让企业面临"跨区调配 成 ...