AI需求旺盛，台积电Q4业绩远超预期！云计算ETF汇添富(159273)回调超1%，资金逢跌踊跃布局！算力需求井喷，云厂商资本开支或加码！

今日（1.16），AI算力板块回调，云计算ETF汇添富（159273）跌超1%，盘中成交额超3000万元！资金连续第二天涌入，盘中获净流入3000万元，昨日"吸 金"超600万元！ 【推理+训练驱动算力需求井喷，云厂商资本开支或加码！】 中信证券指出，随着2026年AI商业化加速落地，算力需求已从单一的"训练驱动"转向"训练+推理"双轮驱动，预计未来将保持高速增长。随着国产算力芯片 在工艺与架构上持续突破、国产先进制程的产能与良率持续提高、以及超节点的推出，国内云厂商的算力投入有望加码，并由此带来国内智算中心持续扩 容，推动"芯片-模型-应用"的闭环形成。建议重点关注国产算力投入加速带来的IDC与网络侧价值重估机遇。 推理+训练驱动AI需求加速增长。2025年是海外AI由训练向推理切换的一年，黄仁勋于2026年CES展表示，AI模型规模目前每年以十倍的速度增长，推理生 成的Token数量每年增加五倍，这种指数级的计算需求已经"超出了预期"。AMD董事会主席于2025年AMD AI大会同样表示，推理需求会在未来几年内以 80%的复合增速增长。中信证券判断，2026年中国AI将会复刻2025年海外路径，推理侧需求 ...