中金：维持巨子生物“跑赢行业”评级 第二款重组胶原植入剂获批

中金发布研报称，维持巨子生物(02367)"跑赢行业"评级及目标价56港元，对应26-27年25/23x P/E，有 55%上行空间，展望中长期，该行认为公司研发实力、品牌心智、团队凝聚力仍稳固，后续随着化妆品 基本盘修复向好、医美贡献增量，建议关注布局机会。盈利预测与估值维持25-26年净利润并引入27年 净利润预测24亿元，当前股价对应26-27年16/14x P/E。 中金主要观点如下： 近期事件 1)产品端：新品储备丰富，可复美胶原修护、焦点、秩序系列多款新品计划推出;可丽金品牌升级及产 品推新亦计划于26年落地。 巨子生物1月15日公告，公司旗下"重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液"三类医疗器械获批。 该产品是全球首个用于改善面颊部平滑度的重组胶原蛋白和透明质酸钠复合溶液植入剂产品，通过器审 与药审联合审评正式获批。该行看好该产品的获批进一步拓展医美产品矩阵，印证公司领先技术研发实 力。 全球首款用于改善面颊部平滑度的重组胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液获批，第二张医美牌照落地 据公司公告，公司旗下"重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液"三类医疗器械获批，适应症 为"用于真皮层的注射， ...