STARTRADER外汇：花旗金银5000/100定局？财富洗牌将至？

不同机构的价格预期差异进一步反映市场博弈。高盛预测2026年底金价达4900美元/盎司，略低于花旗目标；美国银行则更为激进，看空白银峰值至135-309 美元/盎司。瑞银将上半年金价目标上调至5000美元，却警示下半年若局势缓和，金价可能回调至3950美元。分歧的核心在于对地缘风险持续性、降息节奏 及供需缺口修复速度的判断差异。 供需失衡则成为价格上行的核心基本面支撑。黄金端，全球央行购金潮持续，中国央行已连续14个月增持黄金，西方投资者通过ETF加仓力度加大，北美和 欧洲黄金ETF流入占比超八成，官方与民间需求形成合力。白银端的供需缺口更为突出，2026年全球缺口预计达1.5亿盎司，创近十年新高。需求侧，光 伏、AI数据中心、新能源汽车三大领域拉动显著，仅全球600GW光伏装机就将消耗1.5亿盎司白银，AI领域用银量增速超40%；供应端受伴生矿属性制约， 扩产周期长达3-5年，再生银补充能力有限，叠加中国出口管制收紧，进一步加剧紧张格局。 财富再分配的脉络已在市场中显现。一方面，贵金属持有者资产大幅增值，白银自2025年初以来涨幅达148%，带动相关矿业股、ETF规模激增，全球最大 白银ETF持仓量攀升至历 ...