Q4业绩超预期，但投资者更关心“为什么台积电这么激进”？

此外，台积电与美国政府达成关税协议后，市场关注公司是否会进一步增加美国投资。根据协议，台湾 需直接投资2500亿美元，而台积电预计将贡献其中大部分。 激进资本支出背后：全力保市场份额 台积电2026年资本支出指引达520亿至560亿美元，较市场预期高出约60亿至110亿美元，这一激进的投 资计划引发市场广泛讨论。 摩根士丹利认为，除了强劲的AI半导体增长外，设备供应可能出现的紧张局面也是台积电需要激进预 订设备或扩充产能的原因。否则，如果需求在2-3年后符合客户预期，台积电可能面临市场份额流失的 风险。 分析师指出，台积电正在加速基础设施建设，包括但不限于在美国新购土地上建设的先进封装厂AP9和 AP10。即使增加10亿至20亿美元的基础设施资本支出，更新后的资本支出指引仍显激进。因此不排除 台积电预付部分设备款项，以平滑2026年和2027年的资本支出。 台积电四季度财报和指引双双超出市场预期，但投资者的关注点已从业绩本身转向更深层的战略问题。 这家全球最大的晶圆代工厂商在公布强劲业绩数日后，面临着投资者对其激进扩张策略的质疑，包括为 何大幅上调资本支出指引、为何需要如此积进的产能布局。 据追风交易台，摩根 ...