国元国际：维持雅迪控股“买入”评级 2025年盈利大幅增长

公司公告2025年未经审计的纯利预计不少于29亿元人民币(下同)，对比2024年同期12.7亿元，增长超过 128%。预期纯利增加主要由于电动两轮车销售增加及优化产品结构所致。2025年H1，公司净利润为 16.49亿元，同比增长59.5%。根据盈喜公告推算，公司2025年上下半年盈利能力基本相当。 电动两轮车新国标正式实施，市场预计从2026年春节后企稳回升 电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》(GB17761—2024)于2025年9月1日起正式生效。在生产 方面，2025年9月1日以后，所有新生产的电动自行车都必须符合新国标要求。在销售方面，新国标则额 外给予2025年8月31日及之前按照旧标准生产的车辆3个月的销售过渡期，允许销售至2025年11月30 日;2025年12月1日之后，所有销售的电动自行车产品均必须符合新标准规定。该行认为，新旧国标在具 体生产和销售方面落地的过渡期已经结束，而消费者的购买意愿在经过一段适应期后会逐步恢复正常。 预计2026年春节后可以看到行业销量逐步上行。 研发和营销并举，公司市场优势不断巩固 国元国际发布研报称，维持雅迪控股(01585)"买入"评级，目标价16 ...