提及本轮涨价原因，经销商一致对红星资本局表示，原材料上涨是核心因素。广发期货铝分析师王羿文称，从期货盘面来看，2026年以 来，碳酸锂、铜、铝三大品种的走势均偏强，其中碳酸锂的波动幅度最为剧烈，但铝价对产业链的实际冲击更为显著。尽管碳酸锂涨幅更 迅猛，但对单车成本增量约35元，而铝价上涨带来的成本增量约60-70元（较12月，理论测算）。 来源： 中国新闻周刊 雅迪在相关调价函中称，主要大宗原材料价格持续大幅上涨，其中铝、铜、铁等金属材料涨幅超过40%，塑料粒子等化工原料涨幅高达 80%以上。面对前所未有的成本压力，其始终秉持"客户为先"的经营理念，在2026年第一季度主动承担经营负担，全力消化成本上涨因 素，未对产品价格做出调整。 据21世纪经济报道，除了雅迪， 九号、台铃、爱玛等国内电动两轮车头部品牌计划自4月1日起对旗下大部分车型上调终端售价，涨幅普遍 为200—300元。 另外，据红星资本局报道，近日，爱玛、雅迪等电动两轮车品牌经销商向红星资本局表示，已收到厂家通知，将于4月起上调部分车型价 格，包括两轮车和三轮车，涨价幅度在30-300元/台。另有九号电动车经销商透露，4月品牌优惠力度收窄，部分"一 ...

雅 迪 控 股 （ 01585.HK） 2026 年 04 月 01 日 买 入 （ 维 持 评 级 ） 港 股 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 25 年 量 利 双 创 历 史 新 高 高 端 化 &出 海 加 速 开 启 新 成 长 曲 线 业绩简评 2026 年 3 月 30 日公司披露 25 年年报，25 年全年实现营收 370.1 亿元人民币（下同），同比增长 31.1%；实现归母净利润 29.1 亿元， 同比增长 128.8%。其中，下半年实现营收 178.2 亿元，同比+28.9%； 归母净利润 12.6 亿元，同比+429%（上年同期基数低所致）。 经营分析 销量创历史新高，高端化成效显著。2025 年全年总销量 1,627 万 台（同比+25%），终端零售均价升至 2,275 元（2024 年：2,169 元， 增加 106 元）。3,000 元以上高端产品占终端零售比例达 57.4%， 单车净利润约 179 元。分品类看，电动自行车/电池及充电器/电 动踏板车/零部件收入分别为 162.1/105.2/90.5/12.3 亿元，同比 +32.4%/+31.6%/+27.6%/+35 ...

交银国际研究 公司更新 高端化驱动盈利提升，海外业务进程加速；维持买入 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源： FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1585 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 15.14 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 10.91 | | 市值 (百万港元) | 40,595.35 | | 日均成交量 (百万) | 20.81 | | 年初至今变化 (%) | 16.53 | | 200天平均价 (港元) | 12.21 | | 资料来源： FactSet | | 陈庆 angus.chan@bocomgroup.com (86) 21 6065 3601 李柳晓, PhD, CFA | 汽车 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 13.25 | 港元 22.63 | +70.8% | | | 雅迪控股 ...

雅迪控股（01585.HK） 2026 年 04 月 01 日 买入（维持评级） 港股公司点评 证券研究报告 25 年量利双创历史新高 高端化&出海加速开启新成长曲线 业绩简评 2026 年 3 月 30 日公司披露 25 年年报，25 年全年实现营收 370.1 亿元人民币（下同），同比增长 31.1%；实现归母净利润 29.1 亿元， 同比增长 128.8%。其中，下半年实现营收 178.2 亿元，同比+28.9%； 归母净利润 12.6 亿元，同比+429%（上年同期基数低所致）。 经营分析 销量创历史新高，高端化成效显著。2025 年全年总销量 1,627 万 台（同比+25%），终端零售均价升至 2,275 元（2024 年：2,169 元， 增加 106 元）。3,000 元以上高端产品占终端零售比例达 57.4%， 单车净利润约 179 元。分品类看，电动自行车/电池及充电器/电 动踏板车/零部件收入分别为 162.1/105.2/90.5/12.3 亿元，同比 +32.4%/+31.6%/+27.6%/+35.8%，各品类均实现强劲增长。 分析师：赵中平（执业 S1130524050003） ...

交银国际研究 公司更新 | 汽车 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 13.25 | 港元 22.63 | +70.8% | | | 雅迪控股 (1585 HK) | | | | | 高端化驱动盈利提升，海外业务进程加速；维持买入 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源： FactSet 3/25 7/25 11/25 3/26 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 1585 HK 恒生指数 股份资料 李柳晓, PhD, CFA joyce.li@bocomgroup.com (852) 3766 1854 财务数据一览 | 年结12月31日 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入 (百万人民币) | 28,236 | 37,008 | 42,049 | 46,851 | 52,104 | | 同比增长 ...

2025 年亮眼收官，海外市场表现可期 雅迪控股(1585) 雅迪控股 2025 年年度业绩公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘佳昆(分析师) | 021-38038184 | liujiakun@gtht.com | S0880524040004 | | 毛宇翔(分析师) | 021-38038672 | maoyuxiang@gtht.com | S0880524080013 | 本报告导读： 受益以旧换新政策及公司主动经营战略调整，2025 年公司业绩显著回暖。2026 年内 销稳步推进，外销市场弹性可期。 [Table_Industry] 耐用消费品 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 12.77 | [Table_Market] 交易数据 | 52 周内股价区间(港元) | 10.91-15.14 | | --- | --- | | 当前股本(百万股) | 3,113 | | 当前 ...

2025 年亮眼收官，海外市场表现可期 雅迪控股(1585) 雅迪控股 2025 年年度业绩公告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘佳昆(分析师) | 021-38038184 | liujiakun@gtht.com | S0880524040004 | | 毛宇翔(分析师) | 021-38038672 | maoyuxiang@gtht.com | S0880524080013 | 本报告导读： 受益以旧换新政策及公司主动经营战略调整，2025 年公司业绩显著回暖。2026 年内 销稳步推进，外销市场弹性可期。 -25% -16% -7% 3% 12% 21% 2025/3 2025/7 2025/11 2026/3 雅迪控股 恒生指数 [Table_Report] 相关报告 2025 年业绩显著改善，新国标整装待发 2026.01.12 经营显著改善，旺季景气度持续向上 2025.08.27 业绩暂承压，2025 年公司战略与行业增长共振 2025.03.27 投资要点： | 财务摘要(百万人民币 ...

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【华 为挖走 德国顶尖光子技术科学家】 3 月 30 日，据日经亚洲报道，华为近期从德国弗劳恩霍夫 电信研究所（ HHI ）挖角全球顶尖光子技术专家马丁 ・ 谢尔（ MartinSchell ），出任华为布拉格 研发中心研发主管。据介绍，马丁 ・ 谢尔上个月在 LinkedIn 上宣布，已辞去 HHI 主任职务，并结 束了在柏林工业大学光学与光电子整合讲席教授的任期，从 3 月起正式加入华为。同时海德堡大学中 国学与政治学学者 Anja-DesireeSenz 表示，中国在某些科技领域提供的体制与政府资助极具吸引 力，给顶尖人才带来欧洲难以获得的职涯机会。据了解，马丁 ・ 谢尔长期负责光子组件与光子集成 电路研发， HHI 是欧洲应用研究核心机构，相关技术应用于高速通信、消费电子等领域。（快科 技） 【爱奇艺拟在港交所上市】 3 月 30 日，爱奇艺公告，公司已以保密方式向香港联合交易所提交上市 申请表。同日，公司董事会批准了一项股份回购计划，授权公司在未来 18 个月内回购至多价值 1 亿 美元的股份（包括美国存托股份形式）。该股份回购计划自批准之日起立即生效。（每日 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 雅迪控股(1585.HK) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 骆峥 轻工制造行业分析师 执业编号：S1500525020001 邮 箱： luozheng1@cindasc.com 盈利能力提升，规模效应持续凸显。2025 年公司实现毛利率 19.1%（同比 +3.9pct），归母净利率 7.9%（同比+3.4pct）；期间费用方面，公司销售/管 理+研发/财务费用率分别为 4.4%/6.8%/0.1%，分别同比+0.1pct/-4.5pct/持 平，整体来看，随着产品销售快速增长，公司规模效应持续凸显。此外，2025 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 赵启政 汽车行业分析师 执业编号：S1500525030004 邮 箱： zhaoqizheng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CI ...

hyzqdatemark 2026 年 03 月 30 日 证券研究报告 晨会 投资要点： 源引金融活水 润泽中华大地 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2026年03月30日 华源晨会精粹 20260330 固定收益/银行 中长端信用收益率显著下行——信用分析周报：本周 AA+非银金融 行业信用利差较上周大幅走扩，其余不同行业不同评级的信用利差较上周的波动幅 度均不超过 5BP。城投债方面，本周不同期限的城投信用利差均在 2BP 以内小幅波 动。产业债方面，本周产业债短端信用利差持续收窄，10Y 长端利差小幅压缩。银 行资本债方面，本周中长端银行二永债信用利差较上周小幅压缩。2026 年政府工作 报告定调货币政策延续适度宽松，资金面预期整体较为乐观，且当前信用债市场"资 产荒"格局并未改变，机构配置需求仍有惯性。或受季末月理财资金回表压力影响， 截至 2026/3/29，全市场固收类理财规模为 29.90 万亿元，较 2026M2 末减少 0.14 万亿元，跨过季末后 2026M4 理财规模或有望恢复环比正增，对信用债配置形成支 撑。目前不同品种信用利差已处于历史较低水平，从城投债利差的历史分位来看， 3 ...