汽车业务承压，特斯拉(TSLA.US)高估值将由“AI与能源”叙事撑起？

特斯拉(TSLA.US)将于北京时间周四晨间(美东时间周三美股盘后)公布最新季度业绩。该公司持续引发激烈争论， 仍然是市场上最具争议、最受关注的股票之一。投资者对特斯拉的看法几乎没有中间立场。他们要么极度追捧， 要么极度厌恶，一些人预期股价会大幅下跌，而另一些人则期待获得丰厚回报。 由于三季度销售推广和研发项目支出增加，导致运营费用同比飙升50%至34亿美元，营业利润率收缩至5.8%。每股 收益(EPS)同比下降31%至0.50美元，低于市场预期。 该公司储能部门表现尤为突出，装机容量达到创纪录的12.5 GWh，同比增长81%。该部门营收达34亿美元，毛利 润达11亿美元，盈利能力远超汽车部门。 该公司预计， 2026 年的资本支出将从 2025 年的约90亿美元大幅增长，主要用于人工智能基础设施，包括Optimus 机器人项目。尽管支出增加，特斯拉三季度仍创造了约 40 亿美元的创纪录自由现金流，使其现金和投资总额超过 410 亿美元，为其人工智能发展提供了充足的财务灵活性。 第四季度财报电话会议需要关注哪些方面? 第四季度交付数据显示增长势头放缓 疲软的交付量可能对特斯拉的汽车业务收入和利润率造成压力。 ...