哪怕是中国最大的民营中医院，赚的也全是“辛苦钱”

在中医大健康这个赛道上，如果"同仁堂"三个字都不能算作"金字招牌"，那恐怕没有谁敢领受这个名号。 然而，当这家拥有356年历史的"老字号"拆分出的医养板块——北京同仁堂医养投资股份有限公司（简称"同仁堂医养"）于1月26日第三次向港交所递交招 股书时，市场看到的却是一个极其骨感的商业真相： 哪怕贵为行业第一，哪怕背靠顶级IP，中医连锁馆的生意仍深陷在"高人力成本、重品牌依赖、强医保管控"的泥潭里。 数据有足够话语权。同仁堂医养在2024年接待了300万人次的患者，为民营中医行业第一，却仅换来了4620万元的净利润（其中还包含了一次性出售资产 的收益）。 文丨医线Insight 数据来源：招股书 这意味着，平均每一位患者走进同仁堂的大门，扣除掉昂贵的药材成本、名医的专家费、给母公司的租金后，留给这家公司的净利润不到15.4元，甚至买 不起一杯星巴克。 都说连锁是规模化利润的开始，为什么中国最大的民营中医院，赚的全是"辛苦钱"？ 01 当"规模第一"遭遇"利润微薄" 此次同仁堂医养递交的招股书中，开篇即抛出了一个市场地位认证。 据弗若斯特沙利文的数据显示，按2024年总就诊人次（包括门诊及住院）计算，同仁堂医养是 ...