铝价创2022年4月以来新高，高盛坚持看跌

据追风交易台，高盛在1月27日的研报中调整了对铝价的预测，将2026年上半年目标价上调至3150美元/吨。报告认为，短期价格支撑主要来自全 球库存处于低位、印尼新增产能的电力供应存在不确定性，以及新能源领域的持续需求。 然而，高盛维持对铝价的中长期看空观点。报告指出，随着印尼、沙特阿拉伯等地的新建产能陆续投产，叠加全球宏观经济需求增长可能放缓， 铝市场预计将在2026年转向结构性过剩。基于此，该行预测铝价在2026年第四季度将回落至2500美元/吨，2027年均价进一步下探至2400美元/ 吨。 伦敦期铝周三延续强势，一度突破每吨3300美元，创2022年4月以来新高。自2025年9月中旬以来，伦敦期铝已从约2600美元累计上涨约27%。 铝价短期冲高：三大推手支撑涨幅 高盛报告指出，这一轮价格上行主要由以下三个因素共同推动： 首先，全球铝库存持续处于低位，库存覆盖天数已从2023年的约50天下降至2025年的46天，低库存结构直接支撑现货溢价，增强了市场的看涨预 期。其次，市场对印尼新建铝冶炼产能的电力供应能力存在疑虑，其实际投产进度可能不及预期，进一步强化了供应紧张的预期。最后，电动汽 车与电网建设等新能 ...