寒武纪：2025年营收预计暴增5倍实现扭亏为盈，扣非净利润显著改善，盈利可持续性待验证

寒武纪2025年业绩预告：营收暴增5倍背后的AI芯片逻辑核心要点财务表现：预计2025年营收60-7...寒 武纪2025年业绩预告：营收暴增5倍背后的AI芯片逻辑 核心要点 财务表现：预计2025年营收60-70亿元，同比暴增411%-496%；归母净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为 盈；扣非净利润16-19亿元 对比基数：2024年营收仅11.74亿元，亏损4.52亿元，扣非亏损8.65亿元 业绩驱动：AI算力需求持续攀升，产品竞争力获市场验证，应用场景加速落地 2024年，寒武纪扣非亏损高达8.65亿元，而当年营收仅11.74亿元。这意味着公司当时的经营状况相当严 峻——即便不考虑研发投入，单纯的运营成本都难以覆盖。如今营收规模扩大5倍，扣非净利润却实现 了近28亿元的改善（以中值计算），这显示出典型的规模效应：固定成本被摊薄，边际利润率快速提 升。 然而公告并未披露毛利率数据，这让人无法判断产品本身的竞争力究竟如何。是产品定价能力增强了， 还是仅仅因为出货量大幅增加带来的采购成本下降？这个问题的答案，将决定寒武纪的盈利能力是否可 持续。 AI算力需求爆发：赶上了最好的时代 公告将业绩暴增归因于" ...