大摩：AI算力一路向西

格隆汇2月2日｜摩根士丹利最新发布研报，提出数据中心板块新的利好趋势，主要观点如下： 1、规模 需求、资源可得性与"东数西算"政策导向正共同推动超大规模云服务商将未来的数据中心部署转向偏远 地区，利好在当区有充沛资源的数据中心建设商。 2、追踪内地超大规模云服务商的资本开支，2026年 可达4400亿元(人民币，下同)，并估算当中32%(即约1410亿元)会投资于本土算力。 3、配合国产AI芯片 产能爬坡及功效追上外国对手，该行估算第三方数据中心(不包含云服务商自建自用的数据中心)2026年 新增订单总量将增长66%至3.4吉瓦。4、有媒体1月30日引述消息人士透露，中国商务部批准字节跳 动、阿里巴巴、腾讯及DeepSeek有条件进口H200芯片，官方未正式回应。大摩指出，假设H200出货获 得全面放行，则2026年中国第三方数据中心的新增订单总量预测可上调至约4.5吉瓦，按年大增120%。 5、在基准情境下，大摩预测偏远地区数据中心在2026年将贡献2.4吉瓦的新增订单，2027年进一步增至 3.3吉瓦，占新增订单约70%；估计2025年至2028年偏远地区年度新增订单的CAGR为60%，远高于一线 城市的 ...