阿里巴巴发布最新人工智能推理模型Qwen3 Max Thinking，称该模型在准确性、复杂推理和智能体等方 面较之前版本实现了"显著的性能提升"。 阿里巴巴在声明中表示，该模型在解决科学、数学和编程问题上的表现足以媲美 Claude Opus 4.5、 Gemini 3 Pro和GPT-5.2-Thinking-xhigh。 阿里称，该模型的搜索和记忆工具旨在帮助减少幻觉，并做出更具个性化的应答。 阿里巴巴发布最新人工智能推理模型Qwen3 Max Thinking，称该模型在准确性、复杂推理和智能体等方 面较之前版本实现了"显著的性能提升"。 阿里巴巴在声明中表示，该模型在解决科学、数学和编程问题上的表现足以媲美 Claude Opus 4.5、 Gemini 3 Pro和GPT-5.2-Thinking-xhigh。 阿里称，该模型的搜索和记忆工具旨在帮助减少幻觉，并做出更具个性化的应答。 责任编辑：李桐 责任编辑：李桐 ...

Summary of Conference Call Notes Industry and Company Involved - The focus is on the **fiber optic cable** and **AIDC (Artificial Intelligence Data Center)** sectors, with specific mention of companies like **Changfei Fiber**, **Hengtong Optic-Electric**, **Zhongtian Technology**, and **Fenghuo Communication**. Core Points and Arguments - **Fiber Optic Price Surge**: The price of fiber optics has significantly increased due to rising demand from operators and AI, particularly driven by overseas data center construction for the 657A1 type fiber. The supply remains tight due to low willingness from domestic and foreign manufacturers to expand production and a contraction in supply caused by bankruptcies in the industry [1][4][5]. - **Impact of AWS Price Increase**: AWS's decision to raise GPU capacity block prices indicates a potential increase in AI cloud infrastructure costs, which is favorable for the domestic AI industry chain. The H200 incident's impact is diminishing, and the development of domestic computing cards is driving AIDC demand [1][8]. - **AIDC Market Dynamics**: Recent changes in the AIDC sector include some companies increasing delivery volumes, leading to a tight supply-demand balance. If demand continues to grow and energy consumption is strictly controlled, prices may rise. Notably, AIGC prices in Hong Kong have surged significantly, with some companies receiving demand guidance for 2027 that is several times that of 2024 and 2025 [1][11]. - **Investment Recommendations**: Short-term investment suggestions prioritize AI giants (Alibaba, Tencent, ByteDance), followed by AIDC (data centers, liquid cooling, power supply), then network components (switches, chips, optical modules, copper connections), and finally computing (chips, servers, server power supplies) [1][13]. Other Important but Potentially Overlooked Content - **Performance of Related Companies**: Companies like Changfei Fiber, Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, and Fenghuo Communication are expected to benefit significantly from the current price increases in fiber optics, with leading firms' cost prices between 14-15 yuan and second-tier firms at 17-18 yuan, indicating substantial profit margins [1][6]. - **Monitoring Factors for Fiber Market Trends**: Key factors to watch include upcoming telecom procurement and the impact of AI on the prices of 652D and 657A1 fiber types. Continuous tracking of the industry chain is crucial due to the unpredictable nature of raw material prices [1][7]. - **Future AIDC Developments**: The growth of domestic computing cards is directly linked to increased demand for data center infrastructure, with major brands like Huawei and Alibaba having significant needs. The successful distribution of H200 cards could further benefit the domestic AI and computing chains [1][10]. - **Investment Focus in Communication Sector**: Investors should pay close attention to the satellite communication sector, AIDC, domestic AI chains, and fiber optic sectors, as these areas are experiencing significant short-term marginal changes [1][14].

商业航天 VS AI 应用 20260126 摘要 云计算价格因 AI 产业链全线涨价而上涨，亚马逊和阿里云已涨价 10%- 15%，预计其他云厂商将跟进。Token 消耗量激增导致算力需求倍增， 是云计算涨价的主要驱动因素，预示着 AI 算力需求将持续增长。 字节跳动计划在 2026 年增加 KMAX 资本支出至 3,000 亿左右，主要采 购国内芯片，如华为和五 G。东阳光在 ITC 份额上领先，润泽科技、大 为科技等紧随其后，液冷技术公司如英维克等也将受益。 商业航天板块行情启动早于 AI 应用，自去年 11 月中下旬以来平均涨幅 超 100%，部分公司股价翻倍。AI 应用行情自 12 月底启动，平均涨幅 超 30%，但回调幅度较大，目前回调约 40%。 商业航天板块风险已得到一定释放，但 AI 应用赛道仍具潜力。互联网大 厂在 2026 年争夺超级入口，阿里加大投流费用，增长数倍甚至十倍， 以抢占市场份额。 字节跳动预计豆包将在 2026 年春晚亮相，效仿抖音发展路径，通过国 民级应用提升影响力。腾讯通过发放 10 亿现金红包推广元宝应用，抢 占 AI 时代入口。 Q&A 腾讯在 AI 产业方面的最新 ...

格隆汇1月26日｜阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，创下数项权威评测全球新纪 录，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro，成为迄今为止最接近国际顶尖模型的国内最强AI大模型。千问新 模型总参数超万亿，进行了更大规模的强化学习后训练，并通过推理技术的系列创新，最终完成模型性 能的大幅飞跃。在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro 等顶尖模型，刷新全球纪录，进一步拓展了人工智能系统的推理性能边界。Qwen3-Max-Thinking还大 幅增强了自主调用工具的原生Agent能力，模型可像专业人士一样边用工具边思考，回答更合用户心 意、更智能、更流畅。同时，模型幻觉也大为降低，为解决真实复杂任务打下基础。 ...

每经AI快讯，1月26日，阿里千问官微宣布正式推出其最新旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking。据介 绍，Qwen3-Max-Thinking在多个关键维度上实现了显著提升，包括事实知识、复杂推理、指令遵循、 人类偏好对齐以及智能体能力。在19项权威基准测试中，其性能可媲美GPT-5.2-Thinking、Claude-Opus- 4.5和Gemini3Pro等顶尖模型。 ...

Core Insights - Alibaba officially launched the Qwen3-Max-Thinking flagship reasoning model on January 26, setting multiple global records in authoritative evaluations, with performance comparable to GPT-5.2 and Gemini 3 Pro, making it the strongest domestic AI large model closest to international top models [1] Group 1 - The new Qwen model has over one trillion parameters and underwent extensive reinforcement learning training, achieving a significant leap in model performance through a series of innovations in reasoning technology [1] - Hugging Face's latest data shows that the number of Qwen derivative models has surpassed 200,000, making it the first open-source large model to reach this milestone globally [1] - The Qwen series models have exceeded 1 billion downloads, averaging 1.1 million downloads per day by developers, maintaining the top position in global open-source large models [1]

请务必阅读正文之后的免责条款部分 策 略 研 究 增量政策聚焦城市更新与新兴科技 [Table_Authors] 方奕(分析师) 主题风向标 1 月第 3 期 本报告导读： 热点主题交易热度回落，商业航天、资源品与建材主题领涨，扩内需与科技新动能 是增量政策方向。看好：城市更新/商业航天/国产算力/新型电网。 投资要点： 策略研究 /[Table_Date] 2026.01.26 | | 021-38031658 | | --- | --- | | | fangyi2@gtht.com | | 登记编号 | S0880520120005 | | | 苏徽(分析师) | | | 021-38676434 | | | suhui@gtht.com | | 登记编号 | S0880516080006 | [Table_Report] 相关报告 Q4 基金动向：增配 AI 基建与价值股 2026.01.24 主题轮动加快，聚焦国产半导体与电力 2026.01.18 AI 应用：以新生产工具重构新经济场景 2026.01.11 新兴产业空间广阔，看多中国产业龙头 2026.01.06 1 月金股策略：决胜"开门红" 2 ...

格隆汇1月26日丨国际医学(000516.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前与阿里巴巴暂不涉及AI诊断方 面的合作。 ...

本文源自：金融界AI电报 据香港交易所披露，摩根大通（JPMorgan）对阿里巴巴集团控股有限公司 - W的多头持仓比例于2026年 1月21日从8.08%增至8.15%。 ...

1月26日，电厂获悉，在今天召开的腾讯公司年会上，腾讯公司董事局主席马化腾首先发表讲话。他在 讲话中总结了腾讯自2022年开始的降本增效动作，以及对AI的投资、围绕AI的内部调整，他还罕见点 评了字节推出的AI豆包手机和阿里千问打通阿里生态服务的400多项功能。 他首先提到了腾讯在2022年的调整，起因是行业环境整体变化。2021年，腾讯的股价达到顶峰的700多 港币，但是在2022年下跌到170多。马化腾说，2021年感觉各行各业还在招人扩张，但2022年一下子就 有进入寒冬的感觉，因此腾讯在2022年提出的方针是聚焦主业、降本增效、减脂增肌。 第二就是刘炽平在内部管理大会上提到了AI四大战役。后来腾讯发现，大模型和AI产品应该合并，因 为很多东西需要联合设计，不能简单剥离。后来腾讯设计了一个机制，两个团队分别进行联合派驻，代 码审查与共享等。 第三，马化腾提到了微信生态的Agent化。马化腾首先提到了字节和中兴手机联合推出的豆包手机，以 及阿里千问接入宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，打通400多项功 能，他强调，腾讯一贯旗帜鲜明的反对用黑产外挂的方式把用户的手机和电脑屏幕录屏 ...