2025年5月，在这场外卖大战刚刚打响时，美团CEO王兴说了这样一句话："我们将采取一切必要措施来赢得这场竞争。"随着阿里巴巴最新财报的发布， 战场上的三家公司——还包括美团和京东，都为过去一个季度的比拼交上了答卷。 尽管每位玩家都在强调订单量的阶段性增长，从数千万到破亿、从峰值到日均订单量，但规模之外，投入之于盈利的影响同样重要。毕竟，除了要对股东 有个交代，还不能忘记对高质量增长的追求。 三个月之前，王兴在回答分析师提问时称，"感觉目前发生的情况很有趣"。"这里出100亿，那里出100亿，仿佛每个互联网参与者都愿意在这场比赛中投 入巨额资金。"如今，巨额资金确实砸出了响，幅度或许各有不同，但三家公司经营利润同比下滑近百亿的结果是一致的。在"非理性竞争"之下，所谓的 必要措施，最后都要回到一个字：钱。 收入增加，未必有用 外卖是美团的主业，但不是阿里巴巴和京东的。2025年第二季度，阿里巴巴、京东、美团的总收入分别为2477亿元、3567亿元、918亿元。基于带电品类 优势，京东承接了国补政策红利，总收入同比增长22.4%，为近三年以来最快增幅；零售板块收入占比最高，商品收入达到2824亿元，已经是美团总收 ...

昨日（8月29日 ），阿里巴巴集团发布2025年6月份季度财报。当季中国电 商集团客户管理收入达892.52 亿元，同比增长10%，超过彭 博分析师一致预期。快速增长的闪购业务成为淘宝增长新引擎。数据显示，8月前三周淘宝闪购带动淘宝APP月度活跃用户（MAU）同比增 长25%，电商业务月度活跃消费者和日订单量持续创新高 。 今夏外卖大战，得失初见分晓。 据三方数据分析公司QuestMobile，今年4月（即阿里参与外卖大战前），淘宝APP的日均活跃用户数（DAU）为3.74亿，仅比拼多多高约 550万；但到了外卖大战最火热的7月，淘宝当月日均DAU超出拼多多近5000万，再次拉开明显的差距。开放、透明、理性的市场竞争，正 在不断重塑淘宝的战斗力。 在这名外卖新秀掀起的"闪电战"中，行业龙头已经感受到刺骨的寒意。 其中外卖大战确实"烧钱"，但淘宝闪购烧钱的规模远远没有外界想象得那么高，效率却比外界想象得高不少。 阿里巴巴中国电商事业群当季经调EBITA为383.89亿元，而2024年同期为487.53亿元，减少了103.64亿元——这还包括其他支出的影 响。但是，淘宝的投入换来了明显的结果。据财报电话会公布，今 ...

这是创业十周年的钉钉变化最大的一次。 在本周（8月）25日的发布会上，钉钉发布8.0版本，宣布从协同办公App走向AI原生，正式迈向"AI钉 钉1.0"。在这场发布会上，钉钉一口气推出了钉钉One、企业AI搜索引擎"AI搜问"、AI表格、AI听记和 智能硬件DingTalk A1等10余款AI产品——纵览历届钉钉发布会，这是"上新"最多、最密集的一次。 2015年，钉钉1.0版本发布，在随后的10年时间里，钉钉逐渐成为移动办公领域的巨头。公开数据显 示，钉钉占市场份额约为32.7%，用户规模超7亿，服务企业数超过2300万家；十年后，AI时代钉钉决 定将自己重做一次。在发布会上，钉钉CEO无招说："我们决心清空过去，以归零的心态，为AI时代打 造一个全新的钉钉。" 自从ChatGPT引爆新一轮AI浪潮以来，中国在AI领域的商业和市场发展，基本上都面临着两大路径分 野。第一个分野是"做模型，还是做应用"；第二个分野是"做企业客户还是做普通消费者"，to B or not to B (to C)。这种路径上的选择，关系到整个行业资源投入的方向，也关系到产品和商业模式的最终落 地。 过去两年时间里，中国AI基本形成 ...

淘宝闪购月活达3亿 新一季财报是外界观察阿里即时零售打法的一个重要窗口。 今年4月，淘宝旗下即时零售业务小时达正式升级为淘宝闪购，5月2日淘宝闪购提前全部上线，正式进 入即时零售战场。而在组织架构方面，当期阿里还完成淘天集团、饿了么与飞猪的战略整合，组建阿里 巴巴中国电商集团。 让电商业务和本地业务更加协同，是上述组织架构变动的原因之一。海豚智库创始人李成东对《华夏时 报》记者表示，阿里把外卖和出行流量都整合集中到淘宝，还是要强化淘宝的地位，来应对外部的流量 竞争。他认为，"目前流量竞争压力大，阿里还是要进一步强化淘宝的流量和影响力。把本地生活业务 的流量归于淘宝，进行一站式服务。" 用高频本地生活业务来带动低频电商业务这个逻辑，阿里巴巴中国电商集团CEO蒋凡在阿里今年5月的 财报电话会中就已阐述过。他在8月29日晚间的财报电话会上还披露，淘宝闪购的日均订单峰值已达1.2 亿单，8月份周平均日订单量达到8000万单，用户侧，淘宝闪购整体的MAU(月度活跃用户数)达到3亿， 推动淘宝应用的月活跃消费者增长25%，而日均活跃骑手数达到200万规模，比4月份增长三倍。蒋凡还 预计，未来三年内将有超过百万家线下品牌门 ...

阿里巴巴集团近日公布了其截至2025年6月30日的季度财务报告，数据显示集团整体业绩稳健上升，尤 其是在剔除特定已出售业务影响后，收入同比增长达到了10%。净利润方面，更是实现了76%的显著增 长，这一成绩超出了市场的普遍预期。 对于这份财报，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示："本季度，我们围绕消费和AI+云两大战略进行了重点 投入，并取得了强劲增长。即时零售业务的快速推进不仅赢得了消费者的认可，也带动了月度活跃消费 者和日订单量的持续增长。同时，在AI需求的强劲推动下，云智能集团的收入也实现了加速增长。未 来，我们将继续坚定投入这两大战略重心，把握历史机遇，推动集团的长期增长。" 阿里巴巴集团首席财务官徐宏也对此次财报进行了点评："我们的核心业务在本季度实现了强劲的收入 增长。客户管理收入和云智能集团收入均实现了两位数以上的同比增长。其中，AI相关产品的收入更 是连续八个季度实现了三位数增长。这些成绩的取得进一步巩固了我们的核心业务优势，也为我们对实 时零售和AI的重大投入提供了有力支持。在提升经营效率方面，我们也取得了显著成效，本季度AIDC 的亏损大幅减少，已接近盈亏平衡。" | | | Three mon ...

今年上半年，京东、美团、饿了么三大平台进行了外卖补贴大战。 大战引发多方关注，市场监管总局约谈各家平台，要求停止恶性竞争。多地餐饮协会呼吁停止"内卷"，商家坦言"有订单无利 润"。平台纷纷表态"反内卷"，强调公平竞争与行业健康发展。 随着8月份京东、美团、阿里巴巴陆续发布二季度财报，这场外卖大战的半年战报终于浮出水面。 烧钱换市场恐不是长久之计 半年报显示，尽管三大平台月活用户创新高，但平台营销费用增加、利润显著下滑。 京东季度活跃用户数和购物频次同比增速超40%；美团App月活跃用户突破5亿，用户年均交易频次创历史新高；阿里巴巴8月前 三周带动App月活同比增长25%。 京东2025年第二季度归属于公司普通股股东的净利润62亿，同比下滑超50%； 外卖平台酣战的第二季度，美团净利润下跌89%；京东也不好过，净利润大跌50.8%；阿里巴巴净利润同比下降18%。 外卖大战烧掉多少利润？如果按去年同期的利润来估算，这个季度三巨头总共少赚了超200亿元。 美团CEO王兴表示，美团是在竞争中成长起来的，我们在持续的竞争中实现了今天的领先地位。当前外卖市场竞争持续加剧， 美团将继续捍卫市场地位。美团在商户与骑手两端积极 ...

记者丨 章驰 黄欣然 实习生曾晓莹 大战引发多方关注，市场监管总局约谈各家平台，要求停止恶性竞争。多地餐饮协会呼吁停 止"内卷"，商家坦言"有订单无利润"。平台纷纷表态"反内卷"，强调公平竞争与行业健康发 展。 随着8月份京东、美团、阿里巴巴陆续发布二季度财报，这场外卖大战的半年战报终于浮出水 面。 外卖平台酣战的第二季度，美团净利润下跌89%；京东也不好过，净利润大跌50.8%；阿 里巴巴净利润同比下降18%。 外卖大战烧掉多少利润？ 如果按去年同期的利润来估算， 这个季度三巨头总共少赚了超 200亿元。 烧钱换市场恐不是长久之计 半年报显示，尽管三大平台月活用户创新高，但平台营销费用增加、利润显著下滑。 京东季度活跃用户数和购物频次同比增速超40%；美团App月活跃用户突破5亿，用户年均 交易频次创历史新高；阿里巴巴8月前三周带动App月活同比增长25%。 京东2025年第二季度归属于公司普通股股东的净利润62亿，同比下滑超50%； 美团2025年第二季度调整后净利润14.9亿，同比下滑89%；阿里巴巴2025年第二季度非公 认会计准则净利润为人民币335.1亿元，同比下降18%，但由于淘宝闪购7月才推出 ...

但初步回报也同样惊人， 即时电商不仅自身快速追赶竞争对手，更意外地为核心电商（淘宝App）带来了25%的月活买家增长。同时，AI业务需求强 劲，推动阿里云收入增速远超市场预期。 野村证券强调，这场"以利润换增长"的战役已经打响，阿里展现了"干到底"的决心，投资者需要评估其短期阵痛与长期价值。 不惜代价的投入：巨额亏损换取市场份额 野村证券指出，阿里巴巴正在通过"不计成本"的投入，强攻AI和即时电商两个未来高地，其投入规模之大，直接体现在了财务报表上。 根据财报数据，阿里新成立的中国电商集团（CEG）在2025年6月季度（2026财年第一季度）的经调整利润同比大幅下滑21%，减少了整整100亿元人 民币。 阿里巴巴单季度资本支出高达380亿元，环比增长57%。本季对即时电商业务约110亿元人民币的巨额投资，而下季度该业务预计亏损220亿元。但巨额 投入带来惊喜回报，即时电商8月日均订单量达8000万单，更是带动淘宝月活买家增长25%。面对短期利润承压，阿里巴巴对即时电商持乐观态度，并将 其视为新的核心增长驱动力，目标到2028年其贡献1万亿元GMV。 阿里本季度资本支出高达380亿人民币，环比增长57%，同比增 ...

抢占未来购物方式。 财报季叠加即时零售大战，引得各家高管们纷纷下场表态。 8月29日晚，在2025年6月份季度财报分析师电话会上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡首次详解淘宝闪购战略。 他表示，淘宝闪购在订单规模、用户规模、商家供给和运力等方面均超出预期，外卖到家订单已行业领先，淘宝闪购在规模和心智上的阶段性目标已经 超预期实现，长期将在效率上实现行业领先。 他同时介绍，闪购显著带动淘宝电商业务，用户规模和活跃度持续增长，可以在长期保持价格竞争力的前提下，对平台整体产生明显正向经济收益。他 预计未来三年内随着百万品牌门店入驻，闪购和即时零售将为平台实现1万亿交易增量。 从蒋凡的表态来看，即时零售是电商未来的重要增量，也是各家布局未来的重要一战，谁都不愿意将机会让给对方。 蒋凡介绍，今年8月，淘宝闪购的日订单峰值达到1.2亿单，周日均订单量达到8000万单，带动闪购整体的月度交易买家数达到3亿，对比今年4月增长 了200%。 一定程度上，即时零售是一场供应链改革的电商之战，对供给端的考验尤其明显。 从商家供给侧来看，随着业务规模的快速增长，大量新商户加入淘宝闪购，优质供给达到行业领先水平。在运力规模方面，闪购的 ...

机器之心报道 编辑：张倩 在最近的一档脱口秀节目中，演员张俊调侃 DeepSeek 是一款非常「内耗」的 AI，连个「1 加 1 等于几」都要斟酌半天。 在 AI 领域，这种情况被称为「 过 度 思考 」。它的存在让 AI 大模型公司非常头疼，因为实在是太浪费算力了，那点订阅费根本 cover 不住。 所以，早在去年的 GTC 大会上，Transformer 论文作者之一 Illia Polosukhin 就提到， 自适应计算 是接下来必须出现的事情之一，我们需要知道在特定问题上应该 花费多少计算资源。 今年，越来越多的模型厂商将这件事提上日程 ——OpenAI 给 GPT-5 装了个「路由器」，确保模型可以在拿到用户问题后，自动选择合适的模型，像「天空为什么 是蓝色的」这种问题直接就丢给轻量级模型；DeepSeek 更激进，直接把对话和推理能力合并到了一个模型里，推出了单模型双模式的 DeepSeek v3.1。 如图所示，这两种方案在节省 token 方面都有显著的效果。 在内部评测中， GPT-5 （使用思考模式）能以比前代模型更少的 token 数完成任务 —— 大约少 50–80% 的输出 toke ...