丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2026 年第 3 周计算机行业周报： 看好 AI 应用及国产算力两条主线 报告要点 [Table_Summary] 上周计算机板块冲高回落，整体上涨 4.14%，在长江一级行业中排名第 1 位，两市成交额占比 为 11.21%，AI 相关标的活跃。上周谷歌推出智能体商业领域的全新开放标准 Universal Commerce Protocol，UCP；全国多地相继召开数据工作会议。当前 AI 应用加速走向兑现，长 期看好 AI 产业升级机遇，以及高需求下国产算力投资机遇。建议关注：1）国内大模型厂商； 2）国内大型云厂商；3）垂类场景 Agent 厂商；4）国产算力产业链，重点关注 AI 芯片标的： 海光信息、寒武纪。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title ...

"春节假期，致敬和关怀每一位城市骑士。我们希望用实实在在的投入和细致入微的服务，让城市骑士 收入更高一点、负担更轻一点、年味更浓一点。"淘宝闪购副总裁、城市骑士委员会主席孙丽雅表示， 2025年8月18日，阿里巴巴集团和蚂蚁集团旗下20多个业务品牌，共同宣布推出"城市骑士.橙意计划"， 全面升级城市骑士保障激励；如今，春节期间的关怀和保障措施继续升级。未来，淘宝闪购将联合阿里 生态伙伴，持续加码落地更多切实举措、福利，关怀保障城市骑士的工作与生活。 上证报中国证券网讯(记者杨翔菲温婷)1月20日，记者从淘宝闪购获悉，为在春节期间切实关爱一线城 市骑士，淘宝闪购推出"城市骑士八大春节关怀举措"。 今年，淘宝闪购投入近20亿元加大城市骑士激励，联合支付宝进一步落地进小区"碰一碰"功能，联合飞 猪对骑士返乡返岗进行火车票补贴。同时，推出涵盖段位守护、新春礼包、免费智能柜存餐、年夜饭、 4500万元补贴骑士装备换新等活动，进一步拓展服务维度，打造更系统、更温暖的新春保障，让城市骑 士在春节期间"劳有所得"，更能"心有所安"。 据悉，今年春节期间，各级工会、商务、民政等部门也将联合淘宝闪购，在全国多地开展站点慰问、物 ...

根据OpenAI官方博客的说法，广告对象是免费用户和Go订阅用户——Go是新推出的订阅套餐，每月8美元，而Plus、Pro、Business和 Enterprise用户不会看到广告。 还有一位副总裁，2024年5月加入的Shivakumar，他的上份工作是在谷歌的搜索广告部门做老大。 你细品这些人的履历。 显然，这些人的加入可不是来搞AGI研究的，他们唯一的目标就是——搞钱。 而广告是来钱最快最直接的方式。 我在去年4月份就专门写过一篇文章讲《为什么广告是AI大模型公司最现实的商业模式？》。 现在正在被一一验证，赶着热乎劲，结合我之前的观点，说一下我的5点思考—— 思考一：广告在公司发Code Red一个月后推出，说明OpenAI产品和商业化正在打架。 去年12月初，由于Gemini 3 Pro的冲击，Sam Altman内部发了个红色警报（Code Red），说要全公司集中精力改进ChatGPT，其他项目包 括广告都先放一放。 最终的结果是，广告只推迟了一个多月就上线了，这只能说明变现的压力太大，大到一定要尽快吃上广告这碗饭。 去年8月，OpenAI挖来了Fidji Simo担任应用业务CEO，她之前是Me ...

作者｜昆仑万维创始人、昆仑天工董事长兼 CEO、知名投资人 周亚辉 首先要声明，我在过去十二个月没有跟字节、阿里、美团、腾讯做过交流，不存在摆弄消息之嫌，以下我的分析都是基于我多年经营企业形成的 战略洞察和推理能力。我首先要回答我在一年前给大家和自己提出来的一个问题，谁是十年后的中国首富，通过这一年的观察和思考，我可以明 确地回答自己，张一鸣同学将从现在到未来十年后甚至二十年后都是中国和亚洲的首富。 为什么这么认为，因为一鸣同学内心重新燃起了很强的欲望（或者说动力），这叠加他强大的学习能力、执行力和字节的资金、资源和用户，这 一轮的增长将非常巨大。前段时间的豆包手机已经轰动了业界，不光光是手机领域、机器人领域，自媒体车fans已经有报道，字节将与赛力斯合 作，进入汽车制造领域，这明显是剑指无人驾驶运营商位置；不仅仅是入地，字节还会上天，有自媒体小道消息，字节内部已经开始在研究搭建 太空算力。 随着TikTok问题的解决，字节的国际化扩展也会加快，尤其是豆包将加快出海速度。单从这些信息，是不足以很强的Conviction认定张一鸣同学是 十年后的首富的。最关键的一点是，未来中国AI时代的Super App（Ap ...

计算机行业周报 AI 应用行情演绎，关注场景变革和大厂 链 2026 年 01 月 20 日 【行情回顾】 1）计算机行业整体上涨：计算机（申万）指数本周上涨 3.82%，涨幅 排名第一。2）板块估值水平处于历史中位：申万计算机板块 2026 年 1 月 16 日整体动态市盈率为 96.40。3）个股表现：本周申万计算机行 业上市公司中有 249 家上涨,105 家下跌，其中通达海、浩瀚深度、杰 创智能、石基信息和光云科技涨幅居前五，分别为 39.73%、 30.57%、 28.95%、28.69%、28.43%。 【行业动态】 【配置建议】 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：罗云扬 证书编号：S1160525030001 证券分析师：方科 证书编号：S1160522040001 证券分析师：向心韵 证书编号：S1160523100001 联系人：鲍恩雪 相对指数表现 -10% 2% 14% 26% 38% 50% 2025/1 2025/7 2026/1 计算机 沪深300 相关研究 《政策周期与技术周期共振》 2025.11.17 《中科曙光发布 scaleX640 超 ...

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1月20日，据恺英网络消息，"自然选择"（Nature Select）完成新一轮超3000万美元融资，本轮融资由阿 里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构联合投资；星涵资本担任独 家财务顾问，本轮融资完成后恺英网络仍为创始人和管理团队之外的最大机构投资人。 ...

Core Viewpoint - The article discusses the intense competition among major tech companies for "entry points" in the AI era, highlighting the need for a new type of "ticket" that encompasses model capabilities, infrastructure, and user interaction [6][7]. Group 1: ByteDance - ByteDance is identified as the first company to understand and implement the new structure of the "ticket," effectively becoming a "First Mover" in the AI era [9]. - ByteDance's model capabilities are underestimated; its models are primarily used internally and have undergone extensive real-world testing, processing over 50 trillion tokens daily [9][10]. - The company's "All-in-One" model strategy integrates various capabilities into a single foundational model, enhancing cross-modal understanding [9][10]. - The success of Doubao, which recently surpassed 100 million daily active users, indicates that chat remains a key entry point for super applications in the AI era [11]. Group 2: Alibaba - Alibaba possesses strong foundational capabilities in models and cloud services, holding over 35% of the AI cloud service market share in China [14][15]. - However, Alibaba lacks a compelling consumer-facing entry point akin to Doubao, which limits its ability to capture user engagement in the new interaction paradigm [14][15]. - The company aims to capture 80% of the future AI market, focusing on both traditional enterprise transformations and new AI-native businesses [15][16]. - Alibaba's challenge lies in breaking away from traditional business models to create a new, integrated commercial model that delivers user value effectively [16]. Group 3: Tencent - Tencent's position is more complex, as it holds the influential WeChat platform but struggles to adapt to the AI era's demands [18][21]. - The company is currently in a catch-up position regarding model capabilities and infrastructure, which limits its competitive edge [21][22]. - WeChat, while a significant asset, may not serve as an effective AI-native entry point due to its inherent privacy and user expectation constraints [21][22]. - Tencent's approach appears cautious, focusing on cost reduction and efficiency rather than groundbreaking innovation, raising questions about its future adaptability in the AI landscape [21][22]. Group 4: Industry Dynamics - The competition has evolved from merely possessing large models to understanding how to deliver user value in the AI era [24]. - The market potential driven by AI is projected to exceed ten times the existing IT budget, indicating a significant shift in productivity and resource allocation [24]. - The article emphasizes that the battle is no longer about individual apps but rather about interaction paradigms, fulfillment capabilities, and system integration [24].

U.S. stock futures fell on Tuesday following Friday’s declines. Futures of major benchmark indices were lower.The stocks extended the negative momentum seen during the holiday break as President Donald Trump's threat to impose escalating tariffs on Europe over the Greenland dispute continued to roil global markets.Meanwhile, the 10-year Treasury bond yielded 4.28%, and the two-year bond was at 3.57%. The CME Group's FedWatch tool‘s projections show markets pricing a 95% likelihood of the Federal Reserve lea ...

①【三大期指齐跌】截至发稿，道指期货跌1.64%，标普500指数期货跌1.82%，纳指期货跌2.25%。 ②【欧洲考虑抛售万亿美元资产，热门科技股普跌】热门科技股盘前普跌。截至发稿，英伟达下跌 3.06%，特斯拉下跌2.88%，美光下跌2.08%，AMD下跌3.51%，亚马逊下跌3.08%，谷歌下跌3.22%。消 息面上，特朗普通过社交媒体宣布，从2月1日起，美国将对包括丹麦、德国、法国、英国等8个欧洲国 家加征10%关税。欧洲国家正考虑采取报复性关税及更广泛的经济反制措施，包括数万亿美元级别的资 产抛售。 ⑥【黄金首次站上4700美元关口】1月20日，黄金期现货价格双双冲上4700美元。截至发稿，哈莫尼黄 金上涨5.8%，黄金原野上涨5%，巴里克矿业上涨3.9%，纽蒙特股价上涨3.4%。黄金现货价格报4732.85 美元/盎司，黄金期货报4741.54美元/盎司。白银现货价格也触及95.5美元/盎司历史新高，现报95.24美 元/盎司。 ⑦【必和必拓上调2026财年铜产量预期】1月20日，必和必拓公布了其2026财年第二财季的部分关键产 品产量数据：当季铜产量为49.05万吨，同比下降4%；铁矿石产量达69 ...