研报掘金丨群益证券(香港)：新易盛业绩略超预期，给予“买进”建议

群益证券(香港)研报指出，2025年新易盛预计实现归母净利润94-99亿元，同比增长231%-249%；其中 Q4预计归母净利润31-36亿元，同比增长160%-202%。业绩略超预期，给予"买进"建议。海外800G产品 市场份额预计快速提升，带动公司2025年业绩快速增长。泰国产能持续释放，北美客户交付受关税影响 较小，公司二季度业绩增长超预期也有部分原因在于关税影响下，下游需求端提前备货高速光模块，公 司泰国工厂借助暂时关税豁免的情况下提前出货北美市场。后续1.6T、AEC电缆模块等技术储备丰富， 公司已布局高速AEC电缆模块、高速LPO光模块以及CPO产品等领域，后续在市场演化和各类算力连接 方案竞争中有望持续维持行业龙头地位。 ...